Riesgo Unico En El Analisis Crediticio

Riesgo Único en el
análisis crediticio
Por: Pedro Menéndez Richter

Riesgo único – parte I
Vinculación
y
Grupos Económicos

Vinculación por Riesgo Único
Concepto
Relación entre dos o más personas naturales y/o jurídicas
donde la situación financiera o económica de una persona
repercute en la otra u otras personas, de tal manera, que
cuando una de éstas tuviese problemasfinancieros o
económicos, la otra u otras personas se podrían encontrar con
dificultades para atender sus obligaciones.

Vinculación por Riesgo Único
•PJ-PJ

Grupo Económico

Vinculación por
riesgo único

•PN-PJ

•Cónyuges
Presunciones

•Propiedad
(4%)
•Gestión

Grupo Económico

PJ o PNs

A-B
A-C
Relaciones de
Vinculación

C-B
P-A

P-B
P-C

A

B

C

Presuncionesde vinculación
2

Existe presunción entre cónyuges
Abuelo
1
Padre

1

Suegro

2
Hermano

Persona
natural

Relaciones de Parentesco
Cónyuge y parientes hasta el segundo grado
de consanguinidad y primer grado
de afinidad se toman en cuenta
para propiedad indirecta

Cónyuge
1

Hijo
2
Nieto

Presunciones de vinculación
Relaciones de Propiedad
Propiedad directa eindirecta de una persona natural o jurídica
mayor al 4% de una persona jurídica
Propiedad directa

Persona
Natural
Propiedad indirecta

Persona
Jurídica

Persona
Jurídica

Propiedad directa

Propiedad indirecta

Presunciones de vinculación
Relaciones de Gestión
Entre PJ: Dependencia comercial difícilmente sustituible en el corto plazo

PROVEEDOR

CLIENTE
EMPRESA A

Principalcliente de la
empresa B

EMPRESA B
Proveedora de la empresa A
Los ingresos de B dependen
preponderantemente de las
ventas que realice a la empresa
A

Presunciones de vinculación
Relaciones de Gestión
Entre personas jurídicas: Garantías comunes que respaldan sus obligaciones

EMPRESA A

EMPRESA B

GARANTÍA COMÚN

Presunciones de vinculación
Relaciones de Gestión
 Entrepersonas jurídicas: Tienen accionistas comunes que pueden
designar, vetar o destituir a un miembro del Directorio
 Entre una persona y una PJ: Cuando la primera es director, gerente,
asesor o principal funcionario de la segunda (ó 12 meses anteriores)

EMPRESA A

EMPRESA B

Presunciones de vinculación
Relaciones de Gestión
Entre una persona y un GE: Cuando la persona es director,gerente, asesor o
principal funcionario de una PJ del grupo (ó 12 meses anteriores)

EMPRESA A
GE X

GRUPO ECONOMICO
GE X

EMPRESA B
GE X

Grupo económico
Concepto:
Conjunto de personas jurídicas, nacionales o extranjeras,
conformado al menos por dos personas jurídicas, cuando
alguna de ellas ejerce control sobre la o las demás, o
cuando el control sobre las personas jurídicascorresponde a una o varias personas naturales que
actúan como una unidad de decisión.

Grupo económico
Directo

Más del 50% de votos en JGA

 Designar, remover, vetar
a mayoría del directorio

CONTROL

Indirecto

 Mayoría de votos en
sesiones de Directorio
 Gobernar
políticas
operativas y/o financieras

Presunciones
(GE-PJ)

Mayoría del Directorio
vinculada RU a GE

Clasesde Grupos Económicos

Financieros

Clases de
Grupos
Económicos

Mixtos

No Financieros

Ejemplo de Grupos Económicos
Financiero
A

Banco

Mixto
B

EPS

AFP

SAB

Fábrica

Banco

Petróleo

Ejemplo de Grupos Económicos
No Financiero
C

Servicios

Fábrica

Petróleo

Ejemplo de Grupos Económicos
Holding Grupo ABC
(UK)
33%

20%

75%
Metal
mecánica(USA)

Alimentos

Textiles

Comercial

(CHILE)

(CHILE)

(OMAN)

Holding Financiera
(USA)

43%

25%

Banco A (PERU)

Banco B (PERU)

80%

44%

Empresa de
Seguros

SAB (PERU)

(PERU)

85%

25%

55%

45%

80%

80%

Inmobiliaria

Leasing

EPS

Financiera

(PERU)

(PERU)

(PERU)

(PERU)

44%
Transporte
(OMAN)

60%
Servicios...