Roles Del Contador
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Publicado: 14 de septiembre de 2011
METODO DE PORCENTAJE DE VENTAS
Es claro que la variable más importante que influye sobre los requerimientos de financiamiento de la empresa es el volumen proyectado de ventas. Un buen pronóstico de ventas es un fundamento esencial para prever los requerimientos financieros. A pesar de su importancia, no hablaremos del pronóstico de ventas sino hasta más adelante; más bien supondremos que se hahecho un pronóstico de ventas, y posteriormente estimaremos los requerimientos financieros sobre la base de este pronóstico.
La técnica más sencilla para pronosticar los requerimientos financieros expresa las necesidades de la empresa en términos del porcentaje anual de ventas invertido en cada partida individual del balance general; por ejemplo, considérese la Moore Company, cuyo balancegeneral al 31 de diciembre de 200X se muestra en el cuadro Nº1.
Cuadro Nº1 Moore Company Balance General a 31 de diciembre 200X
Activos Pasivos
Efectivo $ 10.000 Cuentas por pagar $ 50.000
Cuentas por cobrar 85.000 Impuestos y sueldos por pagar 25.000
Inventarios 100.000 Bonos hipotecarios 70.000
Activos fijos netos 150.000 Acciones comunes 100.000
Utilidadesretenidas 100.000
Total activos 345.000 Total pasivo y capital contable 345.000
Las ventas de la compañía se desarrollan a aproximadamente $500.000 al año, que es su límite de capacidad; el margen de utilidad después de impuestos sobre ventas es de 4%. Durante 20X1, la compañía gana $20.000 después de impuestos y pago $10 000 en dividendos, y planea continuar pagando la mitad de lautilidad neta como dividendos. ¿Qué cantidad adicional de financiamiento será necesaria si las ventas se amplían a $800.000 durante 19X2? El procedimiento de cálculo, usando el método de porcentaje de ventas, se explica más abajo.
Primero, aísle aquellas partidas del balance general que puede esperarse que varíen directamente con las ventas. En el caso de Moore Company, este paso se aplica a cadacategoría de activos (un nivel más alto de ventas necesita más efectivo para las transacciones, mas cuentas por cobrar, niveles más altos de inventarios, y capacidad fija adicional de planta). En el lado de los pasivos, puede esperarse que aumenten las cuentas por pagar, así como los gastos devengados, a medida que se incrementan las ventas. Las utilidades retenidas aumentaran en tanto que lacompañía sea rentable y no pague el 100%, como utilidades, pero el porcentaje de incremento no es constante. Además ni las acciones comunes ni los bonos hipotecarios aumentaran espontáneamente con un incremento en ventas.
En el cuadro Nº2 se muestran las partidas que puede esperarse varíen directamente con las ventas, como un porcentaje de estas. Por cada incremento de $1.00 en ventas, los activos debenaumentar en $.69; este $.69 debe ser financiado de alguna manera.
Cuadro Nº2 Moore Company Balance General a 31 de diciembre 20X1
(porcentaje de ventas)
Activos (%) Pasivos (%)
Efectivo 2.0 Cuentas por pagar 10.0
Cuentas por cobrar 17.0 Impuestos y sueldos por pagar 5.0
Inventarios 20.0 Bonos hipotecarios® _
Activos fijos netos 30.0 Acciones comunes® _
Utilidadesretenidas® _
Total activos 69.0 Total pasivo y capital contable 15.0
Activos como porcentaje de las ventas 69.0
menos: incrementos espontáneos en pasivos 15.0
Porcentaje de cada peso adicional de ventas que debe financiarse 54.0
®No aplica
Las cuentas por pagar aumentarán espontáneamente con las ventas, del mismo modo que lo harán los gastos devengados; estas dospartidas proporcionaran $.15 de nuevos fondos por cada $1.00 de incremento en ventas. EI sustraer el 15% por los fondos espontáneamente generados del requerimiento de fondos de 69%, deja un 54%. De este modo, por cada incremento de $1.000 en ventas, la Moore Company debe obtener $.54 de financiamiento ya sea a partir de los fondos internamente generados o a partir de Fuentes externas.
En el...
Es claro que la variable más importante que influye sobre los requerimientos de financiamiento de la empresa es el volumen proyectado de ventas. Un buen pronóstico de ventas es un fundamento esencial para prever los requerimientos financieros. A pesar de su importancia, no hablaremos del pronóstico de ventas sino hasta más adelante; más bien supondremos que se hahecho un pronóstico de ventas, y posteriormente estimaremos los requerimientos financieros sobre la base de este pronóstico.
La técnica más sencilla para pronosticar los requerimientos financieros expresa las necesidades de la empresa en términos del porcentaje anual de ventas invertido en cada partida individual del balance general; por ejemplo, considérese la Moore Company, cuyo balancegeneral al 31 de diciembre de 200X se muestra en el cuadro Nº1.
Cuadro Nº1 Moore Company Balance General a 31 de diciembre 200X
Activos Pasivos
Efectivo $ 10.000 Cuentas por pagar $ 50.000
Cuentas por cobrar 85.000 Impuestos y sueldos por pagar 25.000
Inventarios 100.000 Bonos hipotecarios 70.000
Activos fijos netos 150.000 Acciones comunes 100.000
Utilidadesretenidas 100.000
Total activos 345.000 Total pasivo y capital contable 345.000
Las ventas de la compañía se desarrollan a aproximadamente $500.000 al año, que es su límite de capacidad; el margen de utilidad después de impuestos sobre ventas es de 4%. Durante 20X1, la compañía gana $20.000 después de impuestos y pago $10 000 en dividendos, y planea continuar pagando la mitad de lautilidad neta como dividendos. ¿Qué cantidad adicional de financiamiento será necesaria si las ventas se amplían a $800.000 durante 19X2? El procedimiento de cálculo, usando el método de porcentaje de ventas, se explica más abajo.
Primero, aísle aquellas partidas del balance general que puede esperarse que varíen directamente con las ventas. En el caso de Moore Company, este paso se aplica a cadacategoría de activos (un nivel más alto de ventas necesita más efectivo para las transacciones, mas cuentas por cobrar, niveles más altos de inventarios, y capacidad fija adicional de planta). En el lado de los pasivos, puede esperarse que aumenten las cuentas por pagar, así como los gastos devengados, a medida que se incrementan las ventas. Las utilidades retenidas aumentaran en tanto que lacompañía sea rentable y no pague el 100%, como utilidades, pero el porcentaje de incremento no es constante. Además ni las acciones comunes ni los bonos hipotecarios aumentaran espontáneamente con un incremento en ventas.
En el cuadro Nº2 se muestran las partidas que puede esperarse varíen directamente con las ventas, como un porcentaje de estas. Por cada incremento de $1.00 en ventas, los activos debenaumentar en $.69; este $.69 debe ser financiado de alguna manera.
Cuadro Nº2 Moore Company Balance General a 31 de diciembre 20X1
(porcentaje de ventas)
Activos (%) Pasivos (%)
Efectivo 2.0 Cuentas por pagar 10.0
Cuentas por cobrar 17.0 Impuestos y sueldos por pagar 5.0
Inventarios 20.0 Bonos hipotecarios® _
Activos fijos netos 30.0 Acciones comunes® _
Utilidadesretenidas® _
Total activos 69.0 Total pasivo y capital contable 15.0
Activos como porcentaje de las ventas 69.0
menos: incrementos espontáneos en pasivos 15.0
Porcentaje de cada peso adicional de ventas que debe financiarse 54.0
®No aplica
Las cuentas por pagar aumentarán espontáneamente con las ventas, del mismo modo que lo harán los gastos devengados; estas dospartidas proporcionaran $.15 de nuevos fondos por cada $1.00 de incremento en ventas. EI sustraer el 15% por los fondos espontáneamente generados del requerimiento de fondos de 69%, deja un 54%. De este modo, por cada incremento de $1.000 en ventas, la Moore Company debe obtener $.54 de financiamiento ya sea a partir de los fondos internamente generados o a partir de Fuentes externas.
En el...
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