Set de ejercicios para practicar

Set de ejercicios para practicar
Profesor: Luis Piazzon Gallo

1. Thoma Pharmaceutical
Es posible que la empresa Thoma Pharmaceutical adquiera equipo de análisis de ADN, el cual tiene
un costo de $ 60,000. Se espera que ayudará a reducir $ 20,000 al año los costos de mano de obra
del personal clínico. Este equipo tiene una vida útil de cinco años, pero para fines de recuperación
del costo(depreciación), entra en la categoría de propiedad de tres años. Al final no se espera ningún
valor de recuperación. La tasa fiscal corporativa de la empresa (estatal y federal) es de 38% y su
tasa de rendimiento requerida es de 15%. (Si las utilidades después de impuestos de este proyecto
son negativas en cualquier año, la compañía compensará la pérdida contra el ingreso de ese año.)
Con base en estainformación:
 ¿Cuál es el valor presente neto del proyecto? ¿Es aceptable?
 Suponga que en el período de cuatro años se espera una inflación de 6% en el ahorro de los
costos de mano de obra, de tal forma que dichos ahorros serán de $ 20,000 el primer año, de $
21,200 el segundo y así sucesivamente.
o Si la tasa de rendimiento requerida sigue siendo de 15%, ¿Cuál es el valor presente neto
delproyecto? ¿Es aceptable?
o Si hubiera un requerimiento de capital de trabajo de $ 10,000, además del costo del
equipo, y se necesitara esta inversión adicional durante la vida del proyecto, ¿qué efecto
tendría en el valor presente?

2. San José
La ciudad de San José debe reemplazar algunas de sus revolvedoras de concreto por unidades
nuevas. Se le han presentado dos ofertas y ha evaluado conminuciosidad las características de
desempeño en diferentes camiones. Las unidades Rockbuilt, que tienen un costo de $ 74,000, son
las mejores. Su vida útil es de ocho años, suponiendo que en el quinto año se reconstruya su motor.
Se espera que, en los primeros cuatro años, los costos de mantenimiento sean de $ 2,000 al año,
seguidos por costos de mantenimiento y reconstrucción por un total de $13,000anuales en el quinto
año. Se calcula que, al final de los ocho años, los camiones tendrán un valor residual de $9,000.
La oferta de Bulldog Trucks, Inc., es de $59,000 por unidad. Los costos de mantenimiento por camión
serán más elevados. Se espera que sean de $3,000 el primer año y que se incrementen en $1,500
anuales hasta el octavo año. En el cuarto año, será necesario reconstruir el motor y estosignificará
para la empresa un desembolso de $15,000, además de los costos de mantenimiento ese año. Al
final de los ocho años, las unidades de Bulldog tendrán un valor residual de $5,000.
a. Si el costo de oportunidad de los fondos de la Ciudad de San José es de 8%, ¿cuál es la oferta
que debe aceptar? No es necesario hacer ninguna consideración fiscal porque Ciudad de San
José no paga impuestos.b. Si su costo de oportunidad fuera de 15%, ¿cambiaría su respuesta?

3. GBM SAC

GBM SAC planea establecer una nueva tienda de artículos deportivos en un centro comercial
suburbano, para lo que arrendará el espacio necesario. El equipo y accesorios de la tienda costarán
200 mil dólares y se depreciarán linealmente a lo largo de cinco años hasta $0. La nueva tienda
exigirá un incremento de 200 mildólares del capital de trabajo neto al momento 0.
Se espera que las ventas del primer año asciendan a 1 millón de dólares y aumenten a una tasa
anual de 8% durante los 10 años de vida esperados de la tienda. Los gastos de operación (incluido
el pago del arrendamiento, pero excluida la depreciación) se proyectan en 700 mil dólares en el
primer año y que se incrementen en 7% anualmente. Se prevéque el valor de rescate del equipo y
accesorios de la tienda será de 10 mil dólares una vez concluidos los 10 años.
La tasa impositiva a la que esta sujeta la empresa es del 30%.
a) Calcule el VAN de la unidad de procesamiento utilizando una tasa de descuento de 12%.
¿Debería aceptar el proyecto?
b) ¿Cuántas TIR tiene el proyecto? ¿Por qué?

4. Santa Camila SAC
Santa Camila SAC adquirió hace 6...