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PROBLEMA INTEGRADOR
Sue Wilson es la nueva directora de Northwest Chemicals (NWC), un productor de químicos especializados, con sede en Oregon, que se venden a granjeros para su uso en huertos frutales. Ella es la responsable de la elaboración de pronósticos financieros y de evaluar la factibilidad financera de nuevos productos
PARTE 1. Pronosticos financieros
Sue debe preparar unpronostico financiero para 2010 para Northwest. Las ventas de NWC para 2009 fueron de 2000 millones y el departamento de marketing pronostica un auymneto de 25% para el 2010. Sue piensa que la empresa opera a toda su capacidad en 2009, pero no esta segura de eso los estados de resultados 2009, mas algunos otros datos se dan en la siguiente tabla
A. balance General de 2009 | | | | | |
efectivoy titulos | | | Cuentas por Pagar y Acumulaciones | 100,00 |
Cuentas por Cobrar | 20,00 | | Documentos por Pagar | | 100,00 |
Inventarios | 240,00 | | Total Pasivo Circulante | | 200,00 |
Total ACTIVO CIRCULANTE | 240,00 | | Deuda A LP | | | 100,00 |
ACTIVO FIJO NETO | 500,00| | Acciones comunes | | 500,00 |
Total ACTIVO | 500,00 | | U. Retenidas | | 200,00 |
| 1.000,00 | | Total Pasivo y Capital | | 1.000,00 |
B. Estado de Resultados de 2009 | | | | | |
Ventas | 2.000,00 | | | | | |
menos: Costos variables | -1.200,00 | | | | | |
Costos fijos | -700,00| | | | | |
Uaii | 100,00 | | | | | |
Intereses | -16,00 | | | | | |
Uai | 84,00 | | | | | |
Impuestos(40%) | -33,60 | | | | | |
U. Neta | 50,40 | | | | | |
Dividendos(30%) | -15,12 | | | | | |
Adicion de utilidades retenidas | 35,28 | | | | | |
| || | | | |
C. Razones Clave | | NWC | | INDUTRIA | | Comentario |
Margen de Utilidad | | 2,52 | | 4,00 | | |
Rendimiento sobre el Capital | 7,20 | | 15,60 | | |
Dias de ventas pendientes de cobro(360) | 43,20 dias | | 34,00 dias | | |
Rotacion de Inventarios | | 5,00* | | 8,00* | | |Rotacion de Activos Fijos | | 4,00* | | 5,00* | | |
Rotacion de activos Totales | 2,00* | | 2,50* | | |
Razón de deuda total | | 0,30 | | 0,36 | | |
Razón de veces el interes ganado | 6,25* | | 9,40* | | |
Razón Circulante | | 2,50* | | 3,00* | | |
Razón de Pago | | 0,30 | | 0,30 | | |Suponga que recién lo contratan como asistente de Sue y su primera tarea importante es ayudarle a elaborar el pronóstico. Le piden que comience por responder las siguientes preguntas
a. Asuma que en 2009 NWC opero a toda su capacidad todos sus activos. Estime los requerimientos de financiamiento de 2010 mediante el método de estados financieros proyectados, haga un pronostico inicial mas unoadicional para determinar los efectos de las ´retroalimentaciones del financiamiento ´. Suponga que 1)cada tipo de activo, asi como cuantas por pagar, acumulaciones, costos variables y costos fijos, crecen a la misma tasa que ventas; 2) la razón de pagos de dividendos se mantiene constante en 30%; 3)50% de los fondos externos necesarios se financian con documentos por pagar y 50% con deuda a largoplazo no se emitirán nuevas acciones y que la tasa de interés de toda la deuda es de 8%
b. Calcule las razones pronosticadas de NWC y comparé las razones de 2009 de la empresa con los promedios de la industria. ¿Cómo se compara NWC con una empresa promedio en esta industria si se espera que la compañía mejore el próximo año?
c. Suponga que los documentos por pagar y los inventarios eran...
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