Sistema Dupont De Análisis Financiero

Sistema DuPont de Análisis Financiero
El sistema DuPont de análisis financiero conjunta las razones y proporciones de actividad con las de rendimiento sobre ventas, dando como resultadola forma en que ambas interactúan para determinar el rendimiento de los activos. Este método también es conocido como Rendimiento sobre Activos Totales y mide la eficiencia de la empresae el aprovechamiento de los recursos involucrados en ella.
Una parte del sistema desarrolla la rotación de activos, mostrando la suma de los activos circulantes, asociados a los activosfijos, dando el total de activos de una empresa. Ese total invertido dividido por las ventas, da como resultado la rotación de la inversión total. Es equivalente a la rotación del ActivoTotal respecto de las Ventas.
La otra parte del sistema muestra la utilidad sobre ventas después de impuestos. Las utilidades netas divididas entre las ventas, es el margen de utilidadsobre las ventas. Cuando la rotación de los activos se multiplica por el rendimiento de las ventas, da como resultado el Rendimiento sobre la Inversión (Return Over Investment).Matemáticamente se muestra:
RSI=Ventas NetasInversión TotalUtilidad NetaVentas Netas
Al sistema DuPont se le puede incorporar el apalancamiento de la empresa, lo cual en expresa en lasiguiente forma:
Tasa de Rendimiento del Capital propio
=Rendimiento sobre la Inversion (RSI)% de Activos Finanacieros por Capital Propio x 1-% de endeudamiento

Esta fórmula es útil paramostrar cómo la palanca financiera puede ser usada para incrementar la tasa de rendimiento del capital propio. Pero utilizar una mayor palanca financiera sin límite para incrementar enrendimiento de la inversión propia, puede ser terriblemente riesgoso como resultado de un excesivo endeudamiento, elevación del costo financiero y la posible falta de capacidad de pago.