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ƒ El origen de todas las crisis está siempre en las conductas durante la bonanza
ƒ Esta es una crisis global: sus orígenes no están en un país particular sino que
en problemas para adaptarse a laglobalización.
ƒ Se inicia con las reformas en China que abren una gran economía, con ingresos
y salarios muy bajos, al comercio y las inversiones.
ƒ No hay precedentes de procesos de estamagnitud: Japón ya era una economía
industrial de tamaño significativo cuando se integró al mundo, Corea, Taiwán y
los otros tigres asiáticos eran economías pequeñas.
1 2
Orígenes de la crisis
Ingresoper cápita (US$ por persona al año) como
proporción del promedio mundial anual
0.0
1.0
2.0
3.0
4.0
5.0
6.0
7.0
1000 1500 1800 1950 2000 2030
EE. UU. Europa Japón China India RestoConvergencia de
China cambia los
equilibrios de la
Economía Global3
Servicio de Estudios BBVA - Diciembre, 2009
¿Por qué cambian los equilibrios globales?
ƒ China es un gran productor demanufacturas de bajo costo: bajan los precios al consumidor en
todo el mundo como consecuencia de la globalización.
ƒ China además tiene una elevada tasa de ahorro interno: una proporción mayor del aumentomundial de ingresos se ahorra.
ƒ China además es un gran mercado consumidor: aumentos del ingreso en China precipitan
aumentos en la demanda por energía, materias primas y alimentos.
ƒ Cambia elcentro de gravedad del crecimiento económico mundial, anticipando lo que viene en
el futuro.
1 2
Orígenes de la crisis
Contribución al crecimiento del PIB Mundial
-5.0%
0.0%
5.0%
10.0%
15.0%20.0%
25.0%
30.0%
35.0%
40.0%
Europa Estados Unidos Japón China India Resto
1950-2000 2005-2030
73% 27% 33% 67%
Este cambio de foco
tiene consecuencias
en todos los ámbitos.
Por elmomento
hemos visto sólo los
impactos económicos.4
Servicio de Estudios BBVA - Diciembre, 2009
¿Cómo impactaron estos cambios a los equilibrios globales?
ƒ Menores costos de manufacturas...