swap o permuta financiera

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Swap de Divisas o Permuta Financiera

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Swap de Divisas o Permuta Financiera
Ficha Técnica
Autor : Srta. Irina Socola Cuzco
Título :
Swap de Divisas o Permuta Financiera
Fuente : Actualidad Empresarial, N° 207 - Segunda
Quincena de Mayo 2010



1. Introducción




Si bien es cierto que el mercado de
derivados en el Perú noestá desarrollado, su evolución es creciente,
esto por la globalización y la interdependencia entre el comercio con
el exterior. Por ello, es bueno conocer
los diferentes productos financieros
que se relacionan con este mercado. Se ha decidido en este artículo
presentar el tema de swap o permuta
financiera, siendo éste un acuerdo
de dos partes donde deciden intercambiar flujos monetariosfuturos,
accediendo a los beneficios del otro
por medio del contrato.
Uno de los swap que mayormente
se está utilizando en los mercados
financieros es el swap de divisas, donde
las partes realizarán una secuencia de
pagos sobre la base de dos monedas
diferentes. La permuta financiera ocurre, ya que las partes quieren acceder
al préstamo en moneda contraria, es
decir, la empresa A quiereacceder
al préstamo en tasa en moneda 1,
y la parte 2 al préstamo en tasas de
moneda 2; es por medio del swap que
puede acceder al financiamiento que
realmente desea.

2. Swap y sus definiciones
Un swap es un instrumento derivado
negociado en mercados no organizados u OTC. Su definición es la de ser
acuerdos de intercambio de una serie
de flujos de efectivo en las fechas de
pagoperiódicas sobre un cierto lapso
N° 207

Segunda Quincena - Mayo 2010



de tiempo. En el mercado de los
swaps las negociaciones se realizan de
manera privada, sólo lo conocen las
dos partes que lo están negociando.
El beneficio que genera un swap es
el de permitir eliminar o aminorar
los riesgos asociados a fluctuaciones
de tasas de interés, tipo de cambio,
etc; esto por establecertasas, tipo de
cambios a futuro.
Para poder referirnos a un swap
debemos tener claro los siguientes
conceptos:

• No son negociados en ningún
mercado organizado.
• No son regulados.
• El riesgo de incumplimiento es
alto, esto por no conformar a un
mercado organizado.
• La mayoría de instituciones que emplean el swap son firmas grandes.
• Las personas naturales son raramenteparticipantes del mercado swap.

4. Intermediarios en la comercialización del swap


a) ontrapartes: Se refiere a las dos partes
C
que participan en el contrato de intercambio.
b) Principal: Es la suma de referencia de la
cual se van a calcular los flujos de fondos
a intercambiarse.
c) Flujos de fondo: Son los fondos a intercambiar en las fechas establecidas por
el swap. Cabe decir, quecuando estos
son en la misma moneda, lo que se
intercambió es el saldo de la diferencia
entre las dos partes.
d) Fecha de determinación: Fecha donde
se determina el valor de los pagos a
realizar.
e) Fecha de pago: Fecha establecida en
el contrato donde se pagarán los flujos
monetarios de intercambio.
f) Tenor: Es el tiempo de vida del swap,
desde que se emite hasta que expira.
g)Fecha de negociación: Fecha donde se
da origen al contrato.
h) Fecha de vencimiento: Es la fecha donde
termina el uso del swap.

3. Características del swap


La principal característica de un swap
es que las dos partes que la conforman quieren acceder al beneficio
que no pueden obtener por sí solos.
A su vez, cumplen con lo siguiente:
• No requieren pagos por iniciar.
• Soninstrumentos aduaneros.

Informe Financiero

Informe financiero





Se refiere a los intermediarios que
pueden participar en la negociación
de un swap, siendo estos los brokers
y dealers.
Brokers: Se refiere al intermediario
que tiene como función reunir a las
contrapartes para la realización del
swap, por ello cobra una comisión
por la operación.
Dealers: No es necesario una...