Taller 4 FINA 202

FINA 202 Taller 4

Preguntas:
a. ¿Por qué las decisiones de presupuesto de capital son tan importantes?
El presupuesto de capital también conocido como o método de evaluación son técnicas que permiten al ejecutivo determinar los niveles de liquidez que sean necesarios para realizar algún proyecto. Identifican los niveles de deuda, rentabilidad y riesgo del negocio o empresa. Lo que se buscaes tener una evaluación para tratar de disminuir el riesgo y aumentar los niveles de rentabilidad, estos son factores determinantes en la duración de una compañía sobreviva en el mercado.

Podemos definir presupuesto de capital como el proceso de planificación y administración de las inversiones de la empresa a largo plazo. Este proceso les permite a los gerentes de la empresa a identificar,desarrollar y evaluar las oportunidades de inversión que sean rentables para la empresa. La evaluación se hace comprobando si el “cash flow” que ganara en la inversión en un activo, si se exceden a la cantidad de “cash flow” que se necesita para llevar a cabo el proyecto.

Si el presupuesto de capital se hace incorrectamente esto le puede traer malas consecuencias para la empresa. Si por elcontrario el presupuesto de capital se hace de la manera correcta puede traer muchos beneficios a la empresa. La empresa debe tener definida las estrategias y las metas, de este modo se podrá identificar cuales áreas del negocio tendrán algún tipo de participación; luego se identifican las ideas de los proyectos de inversión, obtenemos la información que sea pertinente para evaluar la parte financieradel proyecto y poder tomar una decisión. Una vez esto sucede se procede con el proyecto, se establece un plan de acción, se evalúa periódicamente, de ser necesario se toman acciones correctivas si los resultados no son los esperados o no favorecen el proyecto.

b. ¿Cuáles son las críticas de utilizar el “payback period” como una técnica de presupuesto de capital?
El "payback period" o larecuperación de la inversión es otra forma utilizada para evaluar un proyecto de inversión. El método de "payback period" se centra en el periodo de recuperación. El período de recuperación es la cantidad, de tiempo que le toma a un proyecto para recuperar el costo inicial del total de ingresos de efectivo que genera. Este período es algunas veces se refiere a "el tiempo que toma para que unainversión se pague por sí mismo." La premisa básica del método de recuperación de la inversión, es que cuanto más rápido se pueda recuperar el costo de la inversión, más deseable es la inversión. El periodo de recuperación (payback period) se expresa en años. Cuando el "cash flow" neto anual es la misma cada año.


c. Compare y contraste brevemente las ventajas y desventajas del NPV, PI, y el IRR.En muchos aspectos, el método NPV (Net Present Value) es mejor que la IRR (Internal Rate of Return), por lo que es tentador explicar NPV solamente. Sin embargo, la IRR es familiar para muchos ejecutivos corporativos, está ampliamente arraigada en industria, y tiene algunas virtudes. Por lo tanto, es importante no solamente entender el método IRR, sino también ser capaz de explicar por qué, aveces, un proyecto con un menor IRR, puede ser preferible a una alternativa con una mayor IRR.

Debemos reiterar que, cuando los proyectos son independientes, el NPV y el IRR estos métodos conducen a aceptar/rechazar la decisión. Sin embargo, al evaluar
ambos métodos excluyendo los proyectos, en especial los que difieren en escala y/o tiempo, el método que debe usarse es el NPV.
EL NPV se usa enel presupuesto de capital para analizar la rentabilidad (profitability) de un proyecto o una inversión. El NPV compara el valor de un dólar de hoy para el valor de ese mismo dólar en el futuro, teniendo en consideración la inflación y el retorno en la en cuenta. Si el NPV de un proyecto de futuro es positivo, debe ser aceptado. Sin embargo, si el NPV es negativo, el proyecto probablemente...