Teoria de portafolio

ÍNDICE
Pág. No.
Introducción 1
Teoría de Portafolio 2
Construir un portafolio 4
Las dos dimensiones de las Finanzas: Rendimiento – Riesgo 5
Rendimiento esperado de un activo 6
• Media Aritmética 7
• Media Geométrica 7
• Media logarítmica 8
Riesgo de un activo 10
Rendimiento de portafolio 12Riesgo de portafolio 12
Selección de una Cartera Óptima 13
• Cartera de Activos sin riesgos 13
• Cartera Óptima de activos con riesgo 14
Rendimiento Esperado de una Cartera 15
La Volatilidad de una Cartera de dos acciones diferentes 16
• Combinación de Riesgos 16
• Determinación de la Covarianza y Correlación 16
La Correlación 17Volatilidad de una Cartera Grande 18
Estrategia de Inversión 19
• Factores a considerar para seleccionar la estrategia 20
• Estilos de Inversión 22
Conclusiones 23
Bibliografía 24

INTRODUCCIÓN

Todo individuo o institución que cuente con un capital determinado, su finalidad es definir la forma de poder incrementar el mismo, ya seaahorrando o bien lo puede hacer invirtiendo en fundar su propio negocio. Pero también existe la posibilidad de poder invertirlo en comprar acciones, bonos, etc., ya sea en instituciones privadas o gubernamentales.

Por lo mismo, con la presente investigación se desea condensar la información sobre que es la Teoría del Portafolio, la cual define que un inversor individual o institucional puede invertirhoy su dinero a un determinado plazo, al finalizar el mismo puede consumírselo o reinvertirlo. Siempre y cuando tome en cuenta el riesgo y rendimiento de su activo, ya sea como una inversión individual o a través de conformar un portafolio o cartera.

Para realizar una selección de una cartera óptima se debe tomar en cuenta la manera en que el inversionista elige una cartera eficiente, ganarendimientos más altos dado el nivel de volatilidad que se esta dispuesto a aceptar, desarrollando las técnicas de media-varianza para la optimización de cartera, volatilidad de una cartera con dos o más acciones diferentes, para que el impacto del riesgo sea menor, también es necesario ponderar la cartera, que es la fracción de la inversión total que corresponde a cada una de las inversionesindividuales que conforman la misma.

Es importante contar con una estrategia de inversión? Muchos inversores se inician en el mercado bursátil, sin conocimiento ni experiencia de lo que van a lograr, motivados por obtener una rentabilidad que les asegure una mejor posición económica.

En aras de incentivar la actividad bursátil, se presentan los aspectos que deben considerarse al evaluar invertiren la Bolsa.

TEORÍA DE PORTAFOLIO Y
LA SELECCIÓN DE CARTERAS

Teoría de Portafolio
En 1952, Harry M. Markowitz publicó un trabajo de investigación que es visto como el origen de la moderna teoría de portafolios. Comienza con un inversor Individual o institucional, el cual tiene una determinada suma de dinero para invertir hoy. Y la invierte por un período determinado (holding period). Alterminar este período el inversor vende su tenencia y luego consume o reinvierte nuevamente, o hace ambas cosas (Sharpe 1990).

Es una teoría de inversión que trata de maximizar el retorno y minimizar el riesgo, mediante la cuidadosa elección de los componentes.

Ahora bien se deben hacer las siguientes precisiones a este esquema de partida: En la actualidad los inversores pueden ser individuos oinstituciones (de allí la denominación de inversores institucionales); el mismo inversor puede determinar el destino de sus inversiones o hacerlo a través de un tercero que se denominará portafolio manager o administrador de carteras. Otro aspecto a considerar es la longitud del período de inversión: esto determinará si las tenencias deben ser de largo plazo o de corto plazo, además de la...