Tir Y Van Excel

CALCULO DE INDICADORES DE PROYECTOS DE INVERSION
CON EXCEL
Para preparar un proyecto de inversión se deben pasar por las distintas etapas: idea, pre inversión, inversión y operación.
A su vez la etapa de pre inversión implica seguir los pasos sucesivos de estudios de nivel perfil, prefactibilidad y factibilidad.

Idea | Pre inversión | Inversión | Operación |
| Perfil | Prefactibilidad | Factibilidad | | |

Para llevar a cabo un proyecto de inversión, son necesarios varios estudios técnicos: de mercado, técnico, organizacional, legal y financiero.
Precisamente es en este último en donde se resume toda la información obtenida a través de los otros estudios, que sirve para elaborar flujos de fondos sobre los cuales se calcularán los distintos indicadores de surentabilidad.
En este sentido, Microsoft Excel permite la realización del trabajo con muchas facilidades.
La metodología se explicará a través de la resolución de un caso práctico, que consistirá en la construcción de flujos de fondos y obtención de los indicadores de rentabilidad Tasa Interna de Retorno (TIR), Valor Actual Neto (VAN), Período de Recuperación de la Inversión (PRI) y Período deRecuperación de la Inversión Descontado (PRI Descontado).
Principales Conceptos
VAN
* El Valor Actual Neto surge de sumar los flujos de fondos actualizados de un proyecto de inversión.
* Mide la riqueza que aporta el proyecto medida en moneda del momento inicial.
* Para actualizar los flujos de fondos, se utiliza la tasa de descuento.
* La regla de decisión es la siguiente:* Aceptar los proyectos con VAN>0
* Rechazar los proyectos con VAN<0
* Es indiferente aceptar o rechazar los proyectos con VAN=0
* Entre dos proyectos alternativos, se debe seleccionar el que tenga mayor VAN
* Existe un único VAN para cada proyecto CAPITULO III
* Considera todos los flujos de fondos del proyecto.
* Considera los flujos de fondosadecuadamente descontados.
* Mide la rentabilidad en términos monetarios.
TIR
* Son todas aquellas tasas que hacen que el VAN=0.
* Considera todos los flujos de fondos del proyecto.
* Considera los flujos de fondos adecuadamente descontados.
* La regla de decisión es la siguiente:
* Aceptar los proyectos con TIR>r, siendo r la tasa de corte previamentedefinida.
* Puede existir más de una TIR por cada proyecto, dependiendo del comportamiento de los flujos de fondo.
* Existirá una única TIR para un proyecto cuando éste se considere bien comportado, o sea que haya un único cambio de signo de los flujos de fondos.
* Mide la rentabilidad en términos porcentuales.

PRI

* Se interpreta como el tiempo necesario para que el proyectorecupere el capital invertido.
* Mide la rentabilidad en términos de tiempo.
* No considera todos los flujos de fondos del proyecto, ya que ignora aquellos que se producen con posterioridad al plazo de recuperación de la inversión.
* No permite jerarquizar proyectos alternativos.
* No considera los flujos de fondos adecuadamente descontados.
* La regla de decisión es lasiguiente:
* Aceptar los proyectos con PRI<p, siendo p el plazo máximo de corte previamente definido.
PRI Descontado

* Considera los flujos de fondos adecuadamente descontados.
* Mantiene las demás características del PRI.

Caso práctico
Para explicar la metodología a utilizar, se resolverá el siguiente caso:
Suponga la existencia de un proyecto de inversión de 5 añosde duración.
En este período, los ingresos por ventas anuales serán de $60.000, los costos fijos anuales de $10,000 y los costos variables se estiman como un 45% de los ingresos por ventas.
Para lograrlo, será necesario concretar inversiones en activo fijo por $40.000 amortizables linealmente en 5 años de plazo; se estima que estas inversiones tendrán un valor residual nulo al cabo de 5 años....