TRABAJO FINAL ECONOMETRIA
Páginas: 8 (1837 palabras)
Publicado: 17 de agosto de 2015
UNIVERSIDAD CENTRAL DE CHILE
FAC. DE CIENCIAS FÍSICAS Y MATEMÁTICAS
INGENIERÍA CIVIL INDUSTRIAL
TRABAJO ECONOMETRÍA
ESTIMACIÓN DE UN MODELO ECONOMÉTRICO DE RENTABILIDAD FINANCIERA PARA UN ESTUDIO JURÍDICO
Integrantes: Igor Grünewald B.
Ana María Rojas G.
Asignatura: Econometría
Profesor: Luis Irribarren
Sede: Puerto Montt
Fecha: 24/06/11
ÍNDICE
1. Nombre deltema 4
2. Justificación y modelo teórico 4
3. Modelo Econométrico 4
3.1Base de datos 4
3.2 Supuestos del modelo 5
3.3 Predicción de los betas 5
4. Selección del modelo 5
4.1Estimación de MCO 5
4.2 FMR 6
5. Análisis e interpretación del modelo 6
5.1Los betas 6
5.2 Estadística asociada al modelo 7
5.3 Pruebas de hipótesis 7
5.4 Evaluación del poder predictor del modelo 8
6. Inferencias enmodelo de proyección 8
6.1Test de normalidad. 8
6.2 Test de autocorrelación 9
6.3 Test de multicolinealidad 9
6.4 Heterocedasticidad de White 10
7. Conclusiones 10
8. Bibliografía 11
RESUMEN
Este trabajo se basa en la estimación de un modelo econométrico para representar la variabilidad de la rentabilidad financiera (ROE) para un estudio jurídico. Para el estudio, la empresaFuchslocher S.A. facilitó sus Estados de Resultados y Balances de 4 años consecutivos (2007 al 2010), los cuales han sido validados por el SII.
El modelo teórico seleccionado es la fórmula de Dupont, la cual describe el rendimiento sobre el patrimonio (ROE) en función del margen, la rotación sobre activos y el multiplicador de apalancamiento.
El modelo econométrico seleccionado es de tipo lineal ensus parámetros y en sus variables: ventas netas, gastos operacionales y activos totales; ésta última actúa como una variable cualitativa (dummy).
De los resultados obtenidos, se observa que el 82,59% de la variabilidad del ROE está explicado por las variables incorporadas en el modelo. El valor esperado del ROE (βˆ1) resultó ser estadísticamente no significativo. Las ventas netas, gastosoperacionales y activos totales resultaron ser significativas a la hora de estudiar el comportamiento del ROE.
Finalmente se efectúan pruebas de normalidad, autocorrelación, multicolinealidad y heterocedasticidad, determinando que el modelo econométrico propuesto es fiable y aplicable.
1. NOMBRE DEL TEMA
Modelo econométrico de rentabilidad financiera para un estudio jurídico.
Representatividad delas variables ventas netas, gastos operacionales, activos totales y patrimonio sobre la rentabilidad sobre el patrimonio (ROE).
2. JUSTIFICACIÓN Y MODELO TEÓRICO
Una señal de que las empresas gozan de una buena situación financiera y que esta siendo dirigida con eficacia es su capacidad de generar ganancias y rendimientos satisfactorios de sus inversiones.
Para los inversionistas el mejorindicador de cómo esta una empresa es la rentabilidad sobre recursos propios (ROE). Existe un sin número de trabajos que intentan explicar este fenómeno, sin embargo no encontramos un modelo econométrico que logre explicar el ROE en empresas de servicios jurídicos. Una rentabilidad financiera positiva nos indica seguir operando como tal a un nivel competitivo local.
La rentabilidad financiera (ReturnOn Equity: R.O.E.) es del máximo interés de los accionistas, debido a que este indicador mide la capacidad de la empresa para generar utilidad a favor del propietario. Esto significa que por cada peso que el accionista mantiene en la empresa genera, este genera un porcentaje de rendimiento sobre el patrimonio.
El modelo teórico a utilizar para la determinación del ROE es la fórmula Dupont:Fórmula de Dupont: ROE = Margen x Rotación sobre Activos x Multiplicador de Apalancamiento
3. MODELO ECONOMÉTRICO
3.1 Base de datos
Los datos fueron proporcionados por Contexa, quienes asesoran contablemente al estudio jurídico Asesorías Legales Fuchslocher S.A. Además estos fueron validados por el SII.
Se seleccionó una muestra de 48 datos de 4 años consecutivos de operación del estudio jurídico....
FAC. DE CIENCIAS FÍSICAS Y MATEMÁTICAS
INGENIERÍA CIVIL INDUSTRIAL
TRABAJO ECONOMETRÍA
ESTIMACIÓN DE UN MODELO ECONOMÉTRICO DE RENTABILIDAD FINANCIERA PARA UN ESTUDIO JURÍDICO
Integrantes: Igor Grünewald B.
Ana María Rojas G.
Asignatura: Econometría
Profesor: Luis Irribarren
Sede: Puerto Montt
Fecha: 24/06/11
ÍNDICE
1. Nombre deltema 4
2. Justificación y modelo teórico 4
3. Modelo Econométrico 4
3.1Base de datos 4
3.2 Supuestos del modelo 5
3.3 Predicción de los betas 5
4. Selección del modelo 5
4.1Estimación de MCO 5
4.2 FMR 6
5. Análisis e interpretación del modelo 6
5.1Los betas 6
5.2 Estadística asociada al modelo 7
5.3 Pruebas de hipótesis 7
5.4 Evaluación del poder predictor del modelo 8
6. Inferencias enmodelo de proyección 8
6.1Test de normalidad. 8
6.2 Test de autocorrelación 9
6.3 Test de multicolinealidad 9
6.4 Heterocedasticidad de White 10
7. Conclusiones 10
8. Bibliografía 11
RESUMEN
Este trabajo se basa en la estimación de un modelo econométrico para representar la variabilidad de la rentabilidad financiera (ROE) para un estudio jurídico. Para el estudio, la empresaFuchslocher S.A. facilitó sus Estados de Resultados y Balances de 4 años consecutivos (2007 al 2010), los cuales han sido validados por el SII.
El modelo teórico seleccionado es la fórmula de Dupont, la cual describe el rendimiento sobre el patrimonio (ROE) en función del margen, la rotación sobre activos y el multiplicador de apalancamiento.
El modelo econométrico seleccionado es de tipo lineal ensus parámetros y en sus variables: ventas netas, gastos operacionales y activos totales; ésta última actúa como una variable cualitativa (dummy).
De los resultados obtenidos, se observa que el 82,59% de la variabilidad del ROE está explicado por las variables incorporadas en el modelo. El valor esperado del ROE (βˆ1) resultó ser estadísticamente no significativo. Las ventas netas, gastosoperacionales y activos totales resultaron ser significativas a la hora de estudiar el comportamiento del ROE.
Finalmente se efectúan pruebas de normalidad, autocorrelación, multicolinealidad y heterocedasticidad, determinando que el modelo econométrico propuesto es fiable y aplicable.
1. NOMBRE DEL TEMA
Modelo econométrico de rentabilidad financiera para un estudio jurídico.
Representatividad delas variables ventas netas, gastos operacionales, activos totales y patrimonio sobre la rentabilidad sobre el patrimonio (ROE).
2. JUSTIFICACIÓN Y MODELO TEÓRICO
Una señal de que las empresas gozan de una buena situación financiera y que esta siendo dirigida con eficacia es su capacidad de generar ganancias y rendimientos satisfactorios de sus inversiones.
Para los inversionistas el mejorindicador de cómo esta una empresa es la rentabilidad sobre recursos propios (ROE). Existe un sin número de trabajos que intentan explicar este fenómeno, sin embargo no encontramos un modelo econométrico que logre explicar el ROE en empresas de servicios jurídicos. Una rentabilidad financiera positiva nos indica seguir operando como tal a un nivel competitivo local.
La rentabilidad financiera (ReturnOn Equity: R.O.E.) es del máximo interés de los accionistas, debido a que este indicador mide la capacidad de la empresa para generar utilidad a favor del propietario. Esto significa que por cada peso que el accionista mantiene en la empresa genera, este genera un porcentaje de rendimiento sobre el patrimonio.
El modelo teórico a utilizar para la determinación del ROE es la fórmula Dupont:Fórmula de Dupont: ROE = Margen x Rotación sobre Activos x Multiplicador de Apalancamiento
3. MODELO ECONOMÉTRICO
3.1 Base de datos
Los datos fueron proporcionados por Contexa, quienes asesoran contablemente al estudio jurídico Asesorías Legales Fuchslocher S.A. Además estos fueron validados por el SII.
Se seleccionó una muestra de 48 datos de 4 años consecutivos de operación del estudio jurídico....
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