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INFLACIÓN O DESEMPLEO: UN DILEMA ENCUBRIDOR
Introducción
Desde 1956 Perú ha experimentado una inflación socialmente destructiva, un desempleo
anormalmente elevado y un mal uso de recursos económicos debido a erróneos juicios acerca de las
consecuencias de las Políticas Monetaria y Bancaria.
El problema de la relación inflación-desempleo fue controversial durante 1956-1990; pero
el cambioradical ocurrido en las concepciones profesionales produjo una respuesta científica; ante
la experiencia que contradecía la hipótesis de esa relación.
La controversia de la relación inflación-desempleo se ha mezclado con la controversia de la
función de esas Políticas que influye en la demanda agregada nominal.
Un problema se refiere a la forma en que un aumento de la demanda agregada se traduceen
un aumento de empleo y precios; y otro problema se refiere a los factores responsables del aumento
de la demanda agregada.
El efecto del aumento de la demanda agregada sobre empleo y precios depende de los
factores responsables del aumento de tal demanda agregada; y el efecto de esa política sobre la
demanda agregada depende de la forma en que reaccionan empleo y precios.

El efecto deun aumento de la demanda agregada sobre empleo y precios depende
de la magnitud del aumento de tal demanda.
Debemos explicar cómo el país podrá librarse de la grave amenaza de una inflación
acelerada y desempleo creciente, amenaza creada por esa Política recomendada y
aconsejada a los gobiernos por la heterodoxia.
La Teoría Monetaria y Bancaria que ha guiado esa Política consiste en larelación
positiva pleno empleo-demanda agregada; ello conduce a la creencia de que podemos
asegurar pleno empleo, manteniendo el gasto monetario en un nivel adecuado.
La principal causa del desempleo es la discrepancia entre: distribución de demanda
de bienes; y asignación de mano de obra y otros factores productivos en la producción esos
bienes.
El desempleo indica que la estructura de precios ysalarios relativos ha sido
distorsionada por la fijación monopólica o gubernamental de precios; y que para restaurar
la igualdad oferta y demanda de mano de obra en todos los sectores productivos, se
requieren cambios de precios relativos y algunas transferencias de mano de obra.
Esa Política (como remedio para el desempleo: el aumento de la demanda agregada)
recomendada por esa falsa Teoría;se ha convertido en una de las causas de la mala
asignación de factores productivos que volverá inevitable el desempleo posterior a gran
escala.

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La inyección contínua de dinero en algunos puntos del sistema económico donde se
provocará un aumento temporal de la demanda agregada que debe detenerse cuando se
detenga esa inyección (o cuando se vuelva más lenta) aunada a la expectativade aumento
contínuo de precios; canalizará la mano de obra y otros factores productivos hacia empleos
que sólo duran mientras el aumento de la oferta de dinero continúe al mismo ritmo o
continúe acelerándose a una tasa dada.
Esta Política ha producido una distribución del empleo que no puede mantenerse
indefinidamente y que después de algún tiempo sólo podrá mantenerse con una inflación
queconducirá rápidamente a la desorganización de la actividad económica.
Así, debido a esa falsa Teoría se llega a la posición precaria en la que no podemos
impedir la reaparición de un alto desempleo. Esto se debe a que el desempleo debe
producirse como consecuencia de tal Política, tan pronto la inflación deja de acelerarse.
El análisis de la relación inflación-desempleo ha pasado por treshipótesis.
I. Hipótesis de la relación negativa inflación-desempleo
La primera etapa de la relación inflación-desempleo fue aceptar la hipótesis de la
relación negativa: desempleo alto va acompañado de salario decreciente; y desempleo bajo
va acompañado de salario creciente.
A su vez, el cambio de salarios se conectó con el cambio de precios: al tomar en
cuenta el cambio secular de la...