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TRABAJO DE ESPECIALIDAD:







Análisis de casos de defensa de la competencia: Operaciones de concentración de empresas.
























Juan Pablo Terrón González
Economía Industrial
21 de Enero de 2008

❖ ÍNDICE:

I. Introducción..................................................................................... 3

II. Resumen de laRegulación Europea sobre fusiones y adquisiciones.......................................................................................... 4

III. Análisis Económico de las fusiones, adquisiciones y demás modalidades de concentración empresarial...................................... 12

IV. Situación de la regulación sobre la competencia en España...... 18

V. Análisis decasos............................................................................. 20
1. Heineken – Cruzcampo....................... 20
2. Mahou – San Miguel...........................27
3. Telefónica – Cesky Telecom...............35

VI. Bibliografía..................................................................................... 40





I. Introducción.
Las fusiones yadquisiciones entre empresas es un tipo de crecimiento externo que ha existido desde el nacimiento de la economía de mercado. Podríamos eternizarnos enunciando las causas que llevan a dos empresas a fusionarse, pero las más comunes suelen estar relacionadas con las intenciones de una de las empresas o de ambas, de reforzar su posición en el mercado, obtener sinergias, aprovecharse de las economías dealcance y de escala (si es que las hay), crecer en tamaño o simplemente borrar del mercado a un potencial competidor, y otras muchas ventajas competitivas.
El problema es que no siempre se han regulado convenientemente los procesos de concentración entre empresas, lo que producía efectos indeseables en el mercado. Con ese objetivo nacen las llamadas Políticas de Defensa de la Competencia, lascuales se ocupan de poner límites al comportamiento no competitivo de las empresas y promover la competencia en los mercados.
Hasta 1850, la mayoría de los países industrializados no consideraba necesario disponer de una política de la competencia como tal. En los mercados predominaba la doctrina del laissez faire y cualquier intervención pública era vista como una intromisión injustificadaen el ámbito privado del libre mercado. Esta percepción cambia a partir de la segunda mitad del siglo XIX, particularmente en Estados Unidos, donde comienza a existir una preocupación creciente sobre las implicaciones políticas y sociales de la falta de competencia en algunos sectores productivos.
Se intentará en este trabajo, dar una visión generalizada de las causas que justifican laintervención de un organismo regulador. Se mostrará cómo actúan los organismos reguladores español y europeo, los procedimientos que han seguido a lo largo del tiempo, las bases económicas de los mismos, el tratamiento de las fusiones horizontales por algunos de los autores más representativos de la Economía Industrial, acompañándolo de un análisis de tres casos de fusiones ocurridos en los últimosdiez años, que podrán dar una visión mucho más empírica de la forma en que se tratan los procesos de concentración de empresas en el marco de la Unión Europea, y particularmente en dos mercados tan peculiares como el de las telecomunicaciones y el de la cerveza.
II. Regulación Europea.
Es en EEUU, con la creación de la Ley “Clayton Act (1914)”, cuando se crea el precedente deltratamiento de las fusiones por un ente público. Esta Ley intenta legislar las fusiones de empresas, acompañándose de la creación de la “Federal Trade Comisión”. Es en el último cuarto de siglo XX cuando se llega a un amplio consenso sobre lo que deberían ser los principios de actuación de las autoridades de la competencia, y se crean las archiconocidas “Mergers Guidelines”.
Tras la creación del...