Un Banco Es Una Empresa Como Cualquier Otra

Un banco es una empresa como cualquier otra, en el sentido que cuenta con un activo (los bienes que posee) y un pasivo (el dinero que ha conseguido para comprar dichos activos). El pasivo de una empresa se divide en dos: los fondos propios, que es el dinero que han aportado los accionistas, y el dinero que ha obtenido de otros, principalmente los bancos.
En el caso de un banco, su activo son lospréstamos que ha otorgado a sus clientes, mientras que su pasivo consiste en: (1) el dinero aportado por los accionistas y (2) el dinero procedente de los depósitos que los clientes del banco realizan. Otra posible fuente de financiación de un banco sería endeudarse con otros bancos.
El banco hace negocio porque el interés que cobra por el dinero que deja a sus clientes es superior a losintereses que paga a sus deudores. Sin embrago, dado que los tipos de interés que paga y que cobra vienen determinados por el mercado, la forma que tendrían los propietarios del banco de generar más beneficios sería aumentar el volumen: pedir más financiación (aumentar su pasivo) y dar más financiación (aumentar su activo), sin tener que aportar ellos más dinero. Es decir, aumentar su apalancamiento.Sin embargo existen normas que limitan el apalancamiento de los bancos y que les impide conceder préstamos por encima de “X” veces su capital. Además, la gente que da dinero al banco en forma de depósito, o bien los otros bancos que le prestan dinero, podrían dejar de hacerlo si el apalancamiento es excesivo y piensan que existe un riesgo de que ese banco acabe quebrando.
Pero muchos de estosbancos cotizan en Bolsa, y sus accionistas cada vez quieren más, así que contratan a gente con una cierta hiperactividad mental estimulada por unos salarios superiores a la media, para diseñar productos financieros complejos que aumenten su rentabilidad.
Por ejemplo, podemos ver el caso de un determinado banco de inversión que tiene un despacho en Londres. Desde allí, un “estructurador de productoscomplejos” toma un avión y se va a ver al presidente de una caja del levante español para comprarle mil millones de euros de préstamos hipotecarios que dicha caja ha concedido a sus clientes. Para elevar la calidad de este activo, cuenta también con la garantía que respalda estos préstamos y que consiste en un conjunto de terrenos, casas y pisos que, según le ha comentado el presidente de la caja,tiene un valor de mercado de unos mil trescientos millones de Euros, o sea, que si al final resulta que no me pagan, de coña, porque me vendo los inmuebles y me saco un 30% de rentabilidad. Eso sí, el “estructurador” se va de España sin entender muy bien la diferencia entre terreno rústico y urbanizable.
Dado que existe una garantía real, el producto se podría vender a inversores conservadores,pero hay que hacer la inversión aún más atractiva. El “estructurador” se pone a jugar con el Excel y se da cuenta que la correlación que existe entre los precios de las casas en España, en Rumanía, en Wisconsin y en Maracaibo, son negativas o sea que si juntamos préstamos hipotecarios respaldados por casas de distintas regiones, el resultado conjunto será más interesante que si los tomásemos deforma individual.
Satisfecho con el resultado, el “estructurador” se da una vuelta por la City para vender a empresas aseguradoras y fondos de inversión su cartera internacional de hipotecas. Dado que hay una cierta resistencia por parte de los inversores, ya que no son capaces de apreciar la solvencia de la inversión de la misma forma que él lo ve, les propone dividir las participaciones en lacartera de préstamos en distintos tramos, con distinto nivel de riesgo. Como prueba de su fe en el producto, su banco se queda con el tramo de peor calidad, que asumiría las primeras pérdidas por impago en la cartera de los préstamos.
Pero entonces las objeciones provienen de su propio banco, que no quieren asumir semejante riesgo. Es entonces cuando contacta con una empresa americana, denominada...