Utilidad por Acciona UPA

Ganancias por Acción
Las partidas de ganancia que se involucran en este rubro son la ganancia o perdida entra del periodo, las ganancias por operaciones discontinuas, y las ganancias o perdidas extraordinarias (las cuales se encuentran en estado de resultados, o en el ORI respectivamente)
Las Utilidades por acción es usada por muchos analistas para medir el rendimiento de las empresas,considerándolo relevante para medir el Rendimiento sobre la Inversión.
Si una empresa tiene una constitución simple en su capital, es decir, el 100% de su capital social esta constituido por acciones comunes, entonces la forma de calcular la utilidad por acción es con la siguiente formula:




Al quitarle el pago de los dividendos preferentes a la utilidad neta, estamos repartiendo únicamente elmonto disponible para los accionistas comunes.
Cuando hubo emisión o re-compra de acciones por parte de la entidad, en la parte del denominador se usa un promedio de acciones, lo cual se evitaría si se mantuviera el numero de acciones en circulación durante el año.
Cuando se haga un split o un contra-split, se debe hacer un ajuste retroactivo de como hubiese sido la Utilidad por acción en añospasados si hubiese tomado esa medida previamente, a fin de poder comparar el rendimiento de la empresa, su evolución, y así no se tengan métricas dispares o que no sirvan con finase analíticos.
La utilidad por acción, aunque tiene que ser global entre operaciones discontinuas, ganancias extraordinarias y las operativas, se debe tener por separado cada rubro, y luego la sumatoria de las tres, a finde poder ver cuales son las que si son resultado de la operación normal, y cuales se dan por partidas no comunes, lo cual facilita el análisis de rendimiento de la empresa.

Utilidad por Acción en empresas con Estructuras de Capital Complejas
Se considera que una empresa tiene una estructura de capital compleja cuando tiene futuros para compra de acciones, warrants, desuda convertible enbonos, acciones preferentes o comunes, y acciones contingentes.
Estas características, que se pueden resumir como convertibles en acciones, hacen que el numero de acciones en circulación pueda variar en un momento especifico, por lo cual es necesaria contemplar la posibilidad de dichos cambios.
Se deben presentar dos utilidades por acción: la EPS común, y la EPS diluida.
EPS común: se calculausando el numero de acciones en circulación actuales
EPS diluida: se calcula tomando en cuenta que todas los posibles convertibles en acciones fueron ejercidos, por lo cual el numero de acciones en circulación aumento a su máximo posible (esto podría ser considerado el peor escenario, o el EPS más bajo posible, acorde a las condiciones actuales de la empresa).
Todo tipo de convertible en accióndebe disminuir el EPS.
Para un correcto análisis, se debe separar el efecto en el EPS, es decir, se debe tener por separado el efecto de cada una se los warrants, de los convertibles en acciones, de los futuros, etc.
Para hacer un análisis completo de lo que seria el EPS diluido, se debe calcular como si todas las opciones convertibles en acciones hubiesen tenido efecto a inicio del año, o lomas temprano posible, lo cual permita obtener el menos EPS posible, y poder ver el mayor impacto que se podría haber generado bajo estas condiciones.
La Dilución es un fenómeno generado por los futuros, o los convertibles en acciones, amplificado por el hecho de que esos convertibles son vendidos a un precio menor al del mercado.
Para calcular el impacto de las EPS diluidas, se puede usar lasiguiente formula
Acorde al impacto que generen al EPS, es como deberán ser acomodados dentro de los reportes de la organización. Se debe prioritizar a aquellos que generen una disminución menos significativa, a aquellas que generen cambios mayores, o mas representativos, y después se debe incluir el análisis conjunto de todas las diluidas, es decir, la EPS mínima posible.

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