Valor del dinero en el tiempo

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  | Valor del dinero en el tiempo y tasa de interés de oportunidad |   |
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El valor | |
El valor del dinero en el tiempo es quizás uno de los principales pilares de las matemáticas financieras, y por tanto del análisis financiero. Es fundamental para entender la intuición detrás de las fórmulas que aquí se presentan, y por esto, se recomienda que el estudiante revise este primercapítulo con detenimiento. El valor del dinero en el tiempo reconoce que una cantidad recibida en un momento "n" tiene un valor diferente si se recibe en otro momento; es decir, no sólo reconoce que el dinero puede perder su poder adquisitivo y por tanto, que $100 en 1985 no son lo mismo que $100 en el 2007, sino también, que existen diferentes alternativas para la utilización de éste. Para entendermejor el anterior concepto suponga las dos siguientes situaciones: | | |
| Alemania durante la República de Weimar (1922-1924)
"El dinero de los sueldos en grandes valijas (Revista Somos, 1983)"Tome como ejemplo la famosa hiperinflación que sufrió Alemania a principios del siglo XX, después de la firma del Tratado de Versalles. Como lo muestra la fotografía, la moneda perdía su poderadquisitivo en períodos de tiempo muy cortos y la denominación de los billetes crecía a ritmo acelerado (llegó a ser hasta de cien millones de marcos). En situaciones como esta, es evidente que no es lo mismo recibir X cantidad de dinero hoy, que recibir esta misma cantidad en un período futuro.Volviendo al ejemplo, si antes con100 marcos se compraban 3 libras de carne, una semana después con esos mismos100 marcos se compraba tan solo 1 libra.. Esto bajo este escenario se da porque el valor real de estos 100 marcos – y en general del dinero- cambia rápidamente en el tiempo. | |
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Ante este problema, las matemáticas financieras han desarrollado fórmulas básicas que hacen comparables y homogéneas estas cantidades en donde se reconoce que el valor del dinero cambia en el tiempo. | ||
| Suponga que la inflación es relativamente pequeña (despreciable) y estable. Ahora bien, usted tiene la posibilidad de colocar 100 millones de pesos en un CDT que le reconoce 10% en el año, es decir que usted recibirá 110 millones al final del año. Por otro lado, un amigo (o un negocio) requiere los 100 millones de pesos para devolverle 100 millones dentro de un año. ¿Usted qué haría?Estecaso es diferente al anterior, su dinero ahora ya no tiene el problema de perder su poder adquisitivo. Sin embargo, usted si adquiere un valor en el tiempo que está representado por el interés que va a percibir por el simple hecho de colocar su dinero en el CDT. | |
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El último ejemplo sirve para introducir el concepto de tasa de interés de oportunidad (TIO). La TIO está directamenterelacionada con lo que se denomina el costo de oportunidad, y lo que dice éste es que usted está sacrificando o dejando de percibir beneficios al escoger cierta actividad sobre otra, por lo que el costo de la actividad escogida incluirá los beneficios que usted hubiera recibido si hubiera escogido la otra alternativa. Por tanto, la tasa de interés de oportunidad es la “tasa de interés correspondientea las alternativas convencionales de inversión que están disponibles para una empresa o individuo” (Serrano, 2002).Retomando el segundo ejemplo: el costo de oportunidad en el caso que decida prestar el dinero a su amigo sería del 10% (los intereses que recibiría con el CDT), mientras que si decide colocarlo en el CDT sería 0, porque usted no está recibiendo ningún beneficio monetario al prestarel dinero a su amigo. De esta forma, la TIO sería del 10% que se constituye en la mejor alternativa que usted tiene para depositar su dinero. |   |
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