valor presente neto

VALOR PRESENTE NETO (VPN)

El Valor Presente Neto (VPN) es el método más conocido a la hora de evaluar proyectos de inversión a largo plazo. El Valor Presente Neto permite determinar si una inversión cumple con el objetivo básico financiero: MAXIMIZAR la inversión.  El Valor Presente Neto permite determinar si dicha inversión puede incrementar o reducir el valor de las PyMES.
Esecambio en el valor estimado puede ser positivo, negativo o continuar igual.  Si es positivo significará que el valor de la firma tendrá un incremento equivalente al monto del Valor Presente Neto.  Si es negativo quiere decir que la firma reducirá su riqueza en el valor que arroje el VPN.  Si el resultado del VPN es cero, la empresa no modificará el monto de su valor.
Es importante tener en cuenta queel valor del Valor Presente Neto depende de las siguientes variables: 
La inversión inicial previa, las inversiones durante la operación, los flujos netos de efectivo, la tasa de descuento y el número de periodos que dure el proyecto. 
Ejercicio

1- La Empresa WERBEL se dedica a la venta de bicicletas y está pensando la posibilidad de ampliar su negocio hacia la venta de ropa y complementosutilizados para la práctica del ciclismo. Para ello, ha previsto un desembolso de 600.000 euros y los siguientes cobros y pagos que se generarían durante la vida de la inversión, que es de 4 años:
AÑOS COBROS PAGOS
1 100.000 50.000
2 200.000 60.000
3 300.000 65.000
4 300.000 65.000
Se pide: Determinar sies conveniente realizar la inversión propuesta:
a) Según el criterio del Pay-back (plazo de recuperación), sabiendo que el plazo mínimo exigido es de 5 años.
b) Según el Valor Actual Neto, supuesta una rentabilidad requerida o tipo de descuento del 8%.

SOLUCIÓN:
Para la solución se ha utilizado tres decimales.
AÑOS COBROS PAGOS FLUJOS NETOS
1100.000 50.000 50.000
2 200.000 60.000 140.000
3 300.000 65.000 235.000
4 300.000 65.000 235.000

Siendo
A = Desembolso inicial.
Qi = Flujo neto de caja del año i.
K = Tipo de actualización o descuento.


Por tanto, esta inversión, según este método, no sería aconsejablerealizarla, pues su valor capital no es positivo.

VALOR NETO DE UNA PROPUESTA DE INVERSIÓN

Es el método más conocido a la hora de evaluar proyectos de inversión a largo plazo.

Es una cantidad en pesos actuales equivalente a todos los ingresos y egresos presentes y futuros del proyecto a una tasa de interés de oportunidad del ί%.

Características: El valor presente neto presenta unascaracterísticas especiales que lo hacen adecuado para la comparación de alternativa. Primero tiene en cuenta el efecto del tiempo en el valor del dinero de acuerdo a la tasa de interés de oportunidad que se use y segundo una tasa de interés dada,, equivale al flujo de caja en el momento cero.

Fórmula:



Donde F corresponde a los ingresos o egresos en el momento n, e, , es la tasa de oportunidad. Enla fórmula de valor presente neto los ingresos llevan signo positivo y los egresos signos negativos.

Ejemplo:

Alfonso, compra una máquina retroexcavadora por la suma de $50`000.000, que produce $20`000.000 de utilidades durante cada uno de los próximos cinco (5) años, sí al final de este periodo la vende en $10`000.000, si la tasa de interés de oportunidad es del a) 22%; b) 25% cómo le va aAlfonso en el negocio?
Solución:

Elaboramos el flujo de caja









Si analizamos la intervención o la tasa del 31,38685242 obtenemos:


Si la tasa de oportunidad fuera más alta 34%



VALOR PRESENTE DE ALTERNATIVAS MUTUAMENTE EXCLUYENTES

El método del valor presente de evaluación de alternativas es muy popular debido a que los gastos o los ingresos futuros se...