valuación de bonos

REPÚBLICA BOLIVARIANA DE VENEZUELA
MINISTERIO PARA EL PODER POPULAR DE LA EDUCACIÓN SUPERIOR
UNIVERSIDAD NACIONAL EXPERIMENTAL SIMÓN RODRÍGUEZ
(UNESR)
CUMANA- ESTADO SUCRE


















Facilitador: Lcda. Marleni Barreto.
INTEGRANTES:
Martínez Annalief
González Janett:
Rengel Esteban

Sección”Y”.


Cumaná, Abril 2014.



Es de gran importancia en elmundo de la administración financiera el estudio completo de las actividades comerciales de una organización.
El financiamiento se da en las empresas por medio de cuentas por cobrar y por el financiamiento de medios de inventarios, otra forma de financiamiento es la de largo plazo, los cuales están constituidos por hipotecas, acciones, bonos y arrendamientos financieros.
Las fuentes definanciamiento es la manera como una entidad puede reunir fondos o recursos financieros para llevar a cabo metas de crecimiento y progreso.
En este trabajo se van a tratar puntos de financiamiento a largo plazo en el caso la valuación de bonos, Modelos de bonos, acciones preferentes y comunes.




















FUNDAMENTOS DE LA VALUACIÓN:

La valuación es el proceso quevincula el riesgo y el rendimiento para determinar el valor de un activo. En las finanzas, la valoración de activos es el proceso de estimar el valor de un bien. Los elementos que normalmente se valoran son un activo o un pasivo financiero. Las valoraciones se puede hacer de los activos (por ejemplo, las inversiones en títulos y valores mobiliarios, tales como acciones, opciones, empresas o marcasregistradas) o de pasivos (por ejemplo, los bonos emitidos por una empresa o el estado, títulos de deuda de una compañía).
Las valoraciones son necesarias por muchas razones, tales como el análisis de inversión, presupuesto de capital, fusiones y operaciones de adquisición, informes financieros, entre otros.

VALUACIÓN DE ACTIVOS:
La valuación de activos financieros se hace usando uno o más deestos métodos o modelos:
 Modelos de valuación absolutos: determinan el valor estimando los flujos de fondos futuros previstos del activo descontado a su valor actual conocido como Método Flujos de Fondos Descontados (DCF por su sigla en inglés).
 Modelos de valuación relativos: determinan el valor basado en los precios de mercado de activos similares.
 Modelos de valuación de Opciones: seutiliza para ciertos tipos de activos financieros derivados (ej.: warrants, opciones sobre acciones, opciones sobre otra clase de activos, futuros, etc.) son modelos complejos del valor actual. El método más común usado es el modelo para la valoración de opciones comunes.

MODELOS BÁSICOS DE VALUACIÓN:
Cada método de valuación tiene un riesgo inherente de error, por esta razón, los analistasutilizan generalmente más de un método en forma simultánea. De esta forma se obtiene una serie de datos basados en diversos escenarios y metodologías que posibilitan disminuir el riesgo de desvío y una valoración más precisa.

MODELOS DE VALUACIÓN ABSOLUTOS
Método Flujos de Fondos Descontados (DCF por su sigla en inglés):
Consiste en calcular los flujos de liquidez futuros ajustados según suvalor en el tiempo, descontados a una tasa que represente el costo de oportunidad de obtención del capital empleado. El valor total de la empresa se compone del valor actual de los flujos de fondos dentro del período de pronóstico más un valor de continuación que represente los fondos de liquidez después del período del pronóstico.

MODELOS DE VALUACIÓN RELATIVOS
Determinan el valor basado enlos precios de mercado de activos similares, consiste en determinar el valor de una compañía tomando como base el valor de una compañía similar.
 El múltiplo más ampliamente utilizado es el coeficiente precio-ganancias (PER por Price Earnings Ratio) de una empresa similar que actúe en la misma industria.
 Otros múltiplos: En sectores donde existe información general de varias compañías...