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6. ¿QUÉ ES EL APALANCAMIENTO FINANCIERO Y OPERATIVO?

¿A que Qué se le llama apalancamiento?

Se denomina apalancamiento en el mundo financiero de las unidades empresariales, a la estratégia que se utiliza para incrementar las utilidades de tal forma que se superen las utilidades que se obtienen con el capital propio.


¿Cuántas clases de apalancamiento existen?Técnicamente se conocen dos clases de apalancamiento; el Apalancamiento Operativo y el Apalancamiento Financiero. La combinación de estas dos apalancamientos se le denomina apalancamiento total.


¿Cómo funciona el apalancamiento operativo?

El apalancamiento operativo es básicamente convertir costos variables en costos fijos logrando que a mayores rangos de producción menor sea el costo por unidadproducida.

Para entenderse mejor veamos como funciona en una fábrica de confecciones poco tecnificada que utiliza mucha mano de obra para transformar la materia prima en el producto final. Esta mano de obra es un costo variable que guardará siempre la proporción; a mayor unidades producidas, mayor mano de obra utilizada.

Si se decide comprar máquinas computarizadas que cumplen varias funciones ala vez y a mayor velocidad, estaría reduciendo considerablemente la mano de obra por consiguiente reduciría el costo variable, pero aumentaría el costo fijo por la compra de las máquinas computarizadas que deberá ajustarce al proceso de depreciación por desgaste. Óbteniendo que podrá aumentar su producción sin temor a un aumento en sus costos variables y permitiendo que por simple lógica, a mayorproducción se reduzca el costo fijo por unidad.


1) GAO = ------ 2) GAO = -----------
UAII Δ% Vta

Suponga que tiene la siguiente información para el año 2011 de su industria:
La capacidad de producción es de 27.000 unid, el Volumen de producción y ventas es de 18.000 unid, el precio de venta por unidades de $1.600,oo, el costo variable unitario es de $1.000,oo, los costos y gastos fijos de operación son de $4´500.000. El pronóstico para el año 2012 se considera en un aumento en producción y ventas del 12%. Su misión es conocer el grado de impacto en su utilidad bruta operacional GAO y compruébalo.

El planteamiento se ve así:
Capacidad de producción 27.000 unidades
Volumen de producción yventas 18.000 unidades
Precio de venta unidad $1.600
Costo variable unitario $1.000
Costo y gastos fijo de operación $4.500.000

El estado de resultados sería el siguiente:
Ventas (18.000 X $1.600)
$ 28.800.000
- Costo variable (18.000 X $1.000 )
$ 18.000.000
= Margen de contribución
$ 10.800.000
- Costos y gastos fijos de operación
$ 4.500.000
= Utilidadoperacional UAII
$ 6.300.000

Si utilizamos la formula 1

MC 10.800.000
1) GAO = ------ GAO = ---------------- = 1.7143
UAII 6.300.000

Interpretación: por cada punto de incremento en el margen de contribución, a partir de 18.000 unidades deproducción y hasta 27.000, la utilidad operacional antes de intereses e impuestos se incrementará en 1.7143 puntos.


¿Cómo comprobarlo?

Al estado de resultado previamente armado, modifíquele el pronóstico así:
· Incremente porcentualmente el número de unidades producidas y vendidas. Tenga en cuenta no modificar el precio de venta.
· Recuerde que si incrementa el número deunidades vendidas, por lógica el valor total de los costos variables también incrementarán en la misma proporción, y por la misma lógica, Los costos variables unitarios no deben sufrir variación alguna.
· Recuerde igualmente que los costos fijos no se incrementan hasta cuando los niveles de producción superen la capacidad instalada.
· Arme el nuevo estado de resultados y...