ADR FINANZAS
Páginas: 6 (1415 palabras)
Publicado: 15 de junio de 2014
ADR
Los ADR o American Depositary Receipts son certificados negociables que representan la propiedad de una o más acciones de una compañía extranjera.
Los títulos se comercializan en los principales mercados de EE.UU. (NYSE, Nasdaq, AMEX) de la misma manera que otros títulos estadounidenses.
Los ADR fueron creados en 1927 para otorgarle al inversionista norteamericano la posibilidad deinvertir en compañías extranjeras.
Equivalencia de un ADR
Por razones prácticas a veces un ADR representa o bien una fracción de una acción de una compañía o es equivale a varias de ellas
Esto significa que el precio de un ADR en dólares no necesariamente coincide con el equivalente de la acción en la moneda extranjera que corresponda
Derechos del tenedor de ADR
Si la compañía emisora delas acciones paga dividendos, estos serán recibidos por el banco inversionista y distribuidos proporcionalmente a los propietarios de los ADR.
Y al igual como sucede con las acciones comunes de cualquier compañía, los propietarios de ADRs están investidos del derecho de voto como accionistas de la firma que emite dichos valores.
Tipos de ADR
Nivel I: Es el método más simple paraque las compañías accedan a capital extranjero, para esto la compañía emisora no requiere estar registrada en el SEC (Securities and Exchange Commission) y tampoco es necesario que lleve una contabilidad GAAP (Generally Accepted Accounting Principles)
Este tipo de ADR es el de mayor crecimiento y dado los beneficios para los inversores no es inusual que entre un 5 a un 15% de la base deaccionistas corresponda a tenedores de ADRs
Nivel II: Estos pueden ser transados en el (NASDAQ, AMEX o NYC) generan transferencias de propiedad, pero no necesariamente involucran aumentos de capital.
La compañía emisora requiere:
Estar registrada en el SEC (Securities and Exchange Commission)
Debe llevar una contabilidad GAAP (Generally Accepted Accounting Principles)
Nivel III: Estos pueden sertransados en el (NASDAQ, AMEX o NYC), son los más atractivos e involucran un aumento de capital.
Es el ADR que más inversores norteamericanos atrae.
Al igual que el ADR Tipo II, La compañía emisora requiere estar registrada en el SEC (Securities and Exchange Commission) y es necesario que lleve una contabilidad GAAP (Generally Accepted Accounting Principles)
¿Cómo adquirir un ADR?
Pornorma la función de adquirir las acciones y de venderlas corre por cuenta de un banco inversionista, quien debe:
Registrar la operación en la SEC (Comisión de valores estadounidense)
Listar las acciones como ADRs y valoradas en dólares.
Hoy existen mas de 1.100 compañías extranjeras registradas en la SEC.
Como Opera este Mecanismo
La empresa que quiere colocar acciones en el mercado de EE.UU.debe suscribir un contrato con un agente colocador (underwriting). Quien garantiza la suscripción de casi la totalidad de la colocación.
Luego el banco emite los ADR.
Los inversionistas adquieren estos ADR, y la empresa recibe a cambio los recursos por éstos invertidos.
El banco de Inversiones es el titular de las acciones, a nombre de los inversionistas que adquirieron los ADR.
Tambiénpuede convertirse en el banco custodio si es que mantiene estos títulos físicos.
El inversionista puede negociar estos instrumentos:
En la bolsa norteamericana o
Convertirlos en las acciones que representan y negociarlos en la bolsa Chilena. Mecanismo que se denomina Floback.
Si el inversionista extranjero adquiere las acciones en el mercado nacional y las transforma en ADRs para ser transadasen el exterior, se dice que está realizando un Inflow.
Transacciones de ADR
Si existe diferencia entre el valor de las acciones equivalentes en la bolsa local, versus el valor del ADR tranzado en NYC. Se puede dar lo siguiente:
Caso acciones equivalente mas bajas que el ADR.
El corredor comprará acciones y emitirá ADR para venderlos en NYC (Inflow), hasta que la demanda de acciones que...
Los ADR o American Depositary Receipts son certificados negociables que representan la propiedad de una o más acciones de una compañía extranjera.
Los títulos se comercializan en los principales mercados de EE.UU. (NYSE, Nasdaq, AMEX) de la misma manera que otros títulos estadounidenses.
Los ADR fueron creados en 1927 para otorgarle al inversionista norteamericano la posibilidad deinvertir en compañías extranjeras.
Equivalencia de un ADR
Por razones prácticas a veces un ADR representa o bien una fracción de una acción de una compañía o es equivale a varias de ellas
Esto significa que el precio de un ADR en dólares no necesariamente coincide con el equivalente de la acción en la moneda extranjera que corresponda
Derechos del tenedor de ADR
Si la compañía emisora delas acciones paga dividendos, estos serán recibidos por el banco inversionista y distribuidos proporcionalmente a los propietarios de los ADR.
Y al igual como sucede con las acciones comunes de cualquier compañía, los propietarios de ADRs están investidos del derecho de voto como accionistas de la firma que emite dichos valores.
Tipos de ADR
Nivel I: Es el método más simple paraque las compañías accedan a capital extranjero, para esto la compañía emisora no requiere estar registrada en el SEC (Securities and Exchange Commission) y tampoco es necesario que lleve una contabilidad GAAP (Generally Accepted Accounting Principles)
Este tipo de ADR es el de mayor crecimiento y dado los beneficios para los inversores no es inusual que entre un 5 a un 15% de la base deaccionistas corresponda a tenedores de ADRs
Nivel II: Estos pueden ser transados en el (NASDAQ, AMEX o NYC) generan transferencias de propiedad, pero no necesariamente involucran aumentos de capital.
La compañía emisora requiere:
Estar registrada en el SEC (Securities and Exchange Commission)
Debe llevar una contabilidad GAAP (Generally Accepted Accounting Principles)
Nivel III: Estos pueden sertransados en el (NASDAQ, AMEX o NYC), son los más atractivos e involucran un aumento de capital.
Es el ADR que más inversores norteamericanos atrae.
Al igual que el ADR Tipo II, La compañía emisora requiere estar registrada en el SEC (Securities and Exchange Commission) y es necesario que lleve una contabilidad GAAP (Generally Accepted Accounting Principles)
¿Cómo adquirir un ADR?
Pornorma la función de adquirir las acciones y de venderlas corre por cuenta de un banco inversionista, quien debe:
Registrar la operación en la SEC (Comisión de valores estadounidense)
Listar las acciones como ADRs y valoradas en dólares.
Hoy existen mas de 1.100 compañías extranjeras registradas en la SEC.
Como Opera este Mecanismo
La empresa que quiere colocar acciones en el mercado de EE.UU.debe suscribir un contrato con un agente colocador (underwriting). Quien garantiza la suscripción de casi la totalidad de la colocación.
Luego el banco emite los ADR.
Los inversionistas adquieren estos ADR, y la empresa recibe a cambio los recursos por éstos invertidos.
El banco de Inversiones es el titular de las acciones, a nombre de los inversionistas que adquirieron los ADR.
Tambiénpuede convertirse en el banco custodio si es que mantiene estos títulos físicos.
El inversionista puede negociar estos instrumentos:
En la bolsa norteamericana o
Convertirlos en las acciones que representan y negociarlos en la bolsa Chilena. Mecanismo que se denomina Floback.
Si el inversionista extranjero adquiere las acciones en el mercado nacional y las transforma en ADRs para ser transadasen el exterior, se dice que está realizando un Inflow.
Transacciones de ADR
Si existe diferencia entre el valor de las acciones equivalentes en la bolsa local, versus el valor del ADR tranzado en NYC. Se puede dar lo siguiente:
Caso acciones equivalente mas bajas que el ADR.
El corredor comprará acciones y emitirá ADR para venderlos en NYC (Inflow), hasta que la demanda de acciones que...
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