Analisis Financiero

Análisis de los Estados Financieros

1. Introducción
2. El análisis de los Estados Financieros
3. Análisis de la estructura patrimonial
4. Análisis de la liquidez y solvencia
5. El fondo de maniobra, el capital de trabajo y la situación de tesorería
6. Los fondos generados por las operaciones. El cashflow. La autofinanciación
7. Estado de origen y aplicación defondos. Cuadro de financiamiento
8. Análisis del resultado económico de las operaciones
9. Conclusiones preliminares con respecto al análisis de la estructura patrimonial
10. Bibliografía


Introducción

En el siguiente manual se podrá encontrar algunos procesos de reflexión con el fin de evaluar la situación financiera de la empresa tanto la situación actual como la pasada, así como losresultados de sus operaciones, todo esto con el objetivo de determinar, del mejor modo posible, una estimación sobre la situación y los resultados futuros.
El proceso de análisis consiste en la aplicación de un conjunto de técnicas e instrumentos analíticos a los estados financieros para deducir una serie de medidas y relaciones que son significativas y útiles para la toma de decisiones sobrelas cuestiones y preguntas que pueda plantearse un posible inversor, un banquero que decida si otorgar un préstamo, entre otros.
Por lo tanto se identificarán cuales son estas preguntas que afectan las decisiones y de esta manera plantear el mejor análisis


El análisis de los Estados Financieros

1° - AREAS PRINCIPALES DE INTERES EN EL ANALISIS FINANCIERO
El análisis de los estadosfinancieros debe ser examinar por diversos aspectos importantes de la situación financiera de una empresa, así como los resultados de sus operaciones. Podemos organizar este análisis a través de la cincos principales áreas de interés:
1.1. La estructura patrimonial de la empresa
1.2. El fondo de maniobra y la liquidez a corto plazo
1.3. El flujo de fondos
1.4. El resultado económico de lasoperaciones
1.5. Rendimiento y rentabilidad
2. TECNICAS DE ANALISIS
Las técnicas más utilizadas en el análisis de estado financiero son las siguientes:
a) Comparación: Consiste en determinar las distinta magnitudes que contiene un balance y demás estados contable, con el objeto de ponderar las mutaciones y variaciones habidas. La comparación de partida entre diferentes balance transforma en dinámicoslos elementos estáticos contenido en ellos, los cuales expresan únicamente la situación en un momento dado.
Una cuenta cualquiera puede medirse comparándola:
- Con el importe total del Activo, del Pasivo o de los Resultados
- Con el total del grupo o masa patrimonial a que corresponda
- Con la misma cuenta de un balance anterior o posterior
- Con otros epígrafes con los que tenga ciertarelación y que convenga analizar
- Con otras empresas o estándares de referencia.
b) Porcentajes (análisis estructural): Tiene una significación extraordinaria en el balance, la composición relativa de activo, pasivo y resultado. Los porcentajes pueden variar en un sentido y los totales en otro.
La importancia de los porcentajes aumenta cuando se dispone de tantos por ciento tipos para cadaactividad, con los cuales se puede comparar los datos de la empresa en cuestión, estudiando la estructura de su patrimonio y resultados. Así se descubren fácilmente los puntos adversos causantes de resultados desfavorables.
c) Números índices: Consiste en estudiar la tendencia de cada grupo de cuentas o de éstas entre sí, tomando como base un ejercicio normal, o sea, que no presente grades variaciones,y, si ello no es posible, se elige como número base inicial de comparación el promedio ponderado de una serie de años. La cifra base inicial de comparación se hace, por lo general, igual a 100 y, el resto de los números, en tantos por ciento del primero, con lo que se facilita una rápida visión de conjunto de los aumentos y disminuciones correspondientes. Tiene especial aplicación para dar a...