BURBUJA INMOBILIARIA
Páginas: 5 (1188 palabras)
Publicado: 10 de diciembre de 2015
BURBUJA INMOBILIARIA
¿Qué es una burbuja inmobiliaria?
Una burbuja inmobiliaria es un incremento excesivo e injustificado de los bienes inmuebles o bienes raíces, ocasionado generalmente por la especulación.
En una burbuja, los precios se incrementan sin que para ello exista una razón lógica. Su incremento se fundamenta básicamente en la especulación y en el deseo de la gente de adquirirbienes para luego vender a mejor precio, aprovechando precisamente ese incremento de los precios.
La Burbuja Inmobiliaria en Estados Unidos
La crisis del mercado inmobiliario en los Estados Unidos se identifica como la principal causa de la turbulencia financiera ocurrida en los principales mercados financieros del mundo y que afectan a la baja las proyecciones de crecimiento de esa importanteeconomía, con repercusiones en el crecimiento global.
Algunos de los elementos que conformaron la burbuja inmobiliaria son elementos de mercado, política económica, incentivos y participantes.
Se señala como origen de los problemas financieros: por un lado, la liberalización de los sistemas bancarios, que permitía a los bancos realizar más operaciones bursátiles y por otro la conducción de políticamonetaria realizada por la Reserva Federal, de reducción de los tipos de interés.
En efecto, la reserva federal siguió una política de reducción de tasas de interés desde principios de 2001 hasta mayo de 2004, con el propósito de estimular la economía a través del gasto.
Las bajas tasas de interés impulsaron el auge del crédito y del mercado inmobiliario. El gasto de inversión en vivienda estimulóla actividad de otros sectores y se convirtió en una de las actividades que contribuyeron en gran medida a la recuperación de la economía norteamericana, que alcanzó su punto máximo de crecimiento (3.6%) en 2004.
Auspiciados por las bajas tasas de interés, los precios de las viviendas crecieron aceleradamente a tasas que llegaron a superar el 12% anual en 2005. Esta revalorización de losinmuebles tuvo otro efecto en las hipotecas que en su mayoría estaban contratadas a tasa fija. Resultaba atractivo refinanciar una deuda para pactarla a una tasa más baja y obtener un préstamo de mayor monto para adquirir otra vivienda o, lo que gran parte de las familias residentes en EE.UU. hicieron, aumentar el consumo de bienes y servicios.
Las bajas tasas de interés impulsaron el auge del créditoque a su vez se alimentó mutuamente con la dinámica misma del auge inmobiliario y las refinanciaciones. Cuando las tasas llegaron a niveles mínimos, la corriente de créditos finalmente alcanzó a las familias de menores ingresos y escaso o nulo historial crediticio (segmento subprime).
El auge en los préstamos subprime fue impulsado por prácticas laxas de crédito, como la exigencia mínima derequisitos o el no requerimiento de pruebas de ingresos, esquemas de pagos iniciales mínimos que no reducían los montos adeudados, y otras prácticas de relajación en la evaluación de riesgo de los deudores, que se amparaban en los precios al alza de las garantías.
Pero las hipotecas subprime fueron en su mayoría contratadas a tasas varia-
bles (ARMs-Adjusted Rates Mortgages), lo que exponía a losdeudores a la reversión en los precios del dinero y de las viviendas.
La proporción de hipotecas subprime y near-prime titularizadas, pasaron de un 9% en 2001 a 40% en 2006.
El auge inmobiliario atrajo al negocio a grandes bancos de inversión que vieron una oportunidad formidable de ganancias y además aplicaron nuevas herramientas de ingeniería financiera para empaquetar los créditos subprime ydividirlos en segmentos, algunos de los cuales fueron posteriormente calificados como de bajo riesgo por las agencias calificadoras.
Los prestamistas hipotecarios se deshicieron del riesgo de impago (default) de los deudores subprime, empacando las hipotecas en bonos llamados Mortgage-Backed Securities(MBS) que vendieron a otras organizaciones financieras.
Para superar la dificultad de una baja...
¿Qué es una burbuja inmobiliaria?
Una burbuja inmobiliaria es un incremento excesivo e injustificado de los bienes inmuebles o bienes raíces, ocasionado generalmente por la especulación.
En una burbuja, los precios se incrementan sin que para ello exista una razón lógica. Su incremento se fundamenta básicamente en la especulación y en el deseo de la gente de adquirirbienes para luego vender a mejor precio, aprovechando precisamente ese incremento de los precios.
La Burbuja Inmobiliaria en Estados Unidos
La crisis del mercado inmobiliario en los Estados Unidos se identifica como la principal causa de la turbulencia financiera ocurrida en los principales mercados financieros del mundo y que afectan a la baja las proyecciones de crecimiento de esa importanteeconomía, con repercusiones en el crecimiento global.
Algunos de los elementos que conformaron la burbuja inmobiliaria son elementos de mercado, política económica, incentivos y participantes.
Se señala como origen de los problemas financieros: por un lado, la liberalización de los sistemas bancarios, que permitía a los bancos realizar más operaciones bursátiles y por otro la conducción de políticamonetaria realizada por la Reserva Federal, de reducción de los tipos de interés.
En efecto, la reserva federal siguió una política de reducción de tasas de interés desde principios de 2001 hasta mayo de 2004, con el propósito de estimular la economía a través del gasto.
Las bajas tasas de interés impulsaron el auge del crédito y del mercado inmobiliario. El gasto de inversión en vivienda estimulóla actividad de otros sectores y se convirtió en una de las actividades que contribuyeron en gran medida a la recuperación de la economía norteamericana, que alcanzó su punto máximo de crecimiento (3.6%) en 2004.
Auspiciados por las bajas tasas de interés, los precios de las viviendas crecieron aceleradamente a tasas que llegaron a superar el 12% anual en 2005. Esta revalorización de losinmuebles tuvo otro efecto en las hipotecas que en su mayoría estaban contratadas a tasa fija. Resultaba atractivo refinanciar una deuda para pactarla a una tasa más baja y obtener un préstamo de mayor monto para adquirir otra vivienda o, lo que gran parte de las familias residentes en EE.UU. hicieron, aumentar el consumo de bienes y servicios.
Las bajas tasas de interés impulsaron el auge del créditoque a su vez se alimentó mutuamente con la dinámica misma del auge inmobiliario y las refinanciaciones. Cuando las tasas llegaron a niveles mínimos, la corriente de créditos finalmente alcanzó a las familias de menores ingresos y escaso o nulo historial crediticio (segmento subprime).
El auge en los préstamos subprime fue impulsado por prácticas laxas de crédito, como la exigencia mínima derequisitos o el no requerimiento de pruebas de ingresos, esquemas de pagos iniciales mínimos que no reducían los montos adeudados, y otras prácticas de relajación en la evaluación de riesgo de los deudores, que se amparaban en los precios al alza de las garantías.
Pero las hipotecas subprime fueron en su mayoría contratadas a tasas varia-
bles (ARMs-Adjusted Rates Mortgages), lo que exponía a losdeudores a la reversión en los precios del dinero y de las viviendas.
La proporción de hipotecas subprime y near-prime titularizadas, pasaron de un 9% en 2001 a 40% en 2006.
El auge inmobiliario atrajo al negocio a grandes bancos de inversión que vieron una oportunidad formidable de ganancias y además aplicaron nuevas herramientas de ingeniería financiera para empaquetar los créditos subprime ydividirlos en segmentos, algunos de los cuales fueron posteriormente calificados como de bajo riesgo por las agencias calificadoras.
Los prestamistas hipotecarios se deshicieron del riesgo de impago (default) de los deudores subprime, empacando las hipotecas en bonos llamados Mortgage-Backed Securities(MBS) que vendieron a otras organizaciones financieras.
Para superar la dificultad de una baja...
Leer documento completo
Regístrate para leer el documento completo.