Crisis Economica
Páginas: 19 (4672 palabras)
Publicado: 20 de mayo de 2012
Introducción:
La contracción de crédito que inicialmente se originó del mercado inmobiliario de los Estados Unidos se ha expandido para convertirse en una crisis financiera y económica global, sincronizada, sin precedentes y con estimados de contracción del PBI global de -1.3% (ver tabla N°1).
Los mercados de crédito se han congelado restringiendo severamente los préstamos, funcionando sóloparcialmente el mercado de préstamos industriales de muy alta calidad y especialización(1).
La contracción del crédito ("credit crunch") viene acompañada de una crisis de confianza en los mercados que se ha transmitido desde los Estados Unidos hasta Europa y los países del Asia emergente, sin dejar indemne a Europa del Este, Afrecha, Oceanía y América Latina y el Caribe.
EnEstados Unidos, epicentro de la crisis, la recesión se ha establecido producto de la contracción del crédito, la disminución de los depósitos, y una fuerte pérdida de credibilidad en el sistema. Todas estas variables como veremos, se han ido extendiendo de diversa manera e intensidad a través del mundo. En Asia, donde a pesar de existir cierta independencia de las crisis hipotecaria de Estados Unidos,el principal efecto se produce debido a la disminución del comercio mundial y por lo tanto de la contracción de la demanda, produciéndose un fuerte impacto en las exportaciones de bienes manufacturados. En Europa, donde su sistema financiero está muy ligado al de los Estados Unidos, como se pudo observar con el caso Maddof, las variables que afectan al sistema financiero americano, le aplican engran medida.
En Europa del Este, cuyo sistema financiero y economía son muy dependiente de los flujos de capital de Europa occidental, existe una fuerte contracción económica, agravada por la disminución de los precios de los comodities.
En America Latina y el Caribe el mayor impacto se observa por el lado de la disminución de los costos de las materias primas, en el flujo de capitales ypréstamos, en los países del medio oriente el mayor impacto de la crisis económica se observa por el lado de la contracción de los precios de las materias primas, especialmente el petróleo. Finalmente en las economías Africanas aparte de la disminución de los costos de las materias primas, el otro factor agravante está relacionado con la disminución o el corte de los flujos de ayuda económica yprogramas de asistencia.
Efectos globales:
Entre los efectos más graves de la presente crisis financiera está la pérdida aguda de la riqueza de los hogares en Estados Unidos-UK, la zona euro y Japón, calculado en 8%, 6% y 5% respectivamente(2).
Otros efectos colaterales más graves de la presente crisis han sido las fuertes caídas en los flujos de capitales en el mundo, que incluyen la inversióndirecta, los préstamos y depósitos de capital. Los flujos de capital cayeron casi 82% a USD 1.94 trillones en el 2008 desde USD 10.5 trillones en el 2007, esto produjo también un incremento de los intereses y del costo de los préstamos en muchos países (gráfico N°1):
GráficoN°1: Contracción de flujos de capital mundial y caída del 82%
Fuente: www.mckinsey.com/mgi/
Por otro lado, la crisisfinanciera y la consecuente recesión han interrumpido abruptamente el crecimiento del mercado de capitales mundial que venía creciendo fuerte y firmemente desde el año 2000.
En el año 2007 el mercado mundial de capitales alcanzó la cifra récord de USD 194 trillones, equivalente a un 343% del PBI mundial, para luego perder en el 2008 cerca de USD 16 trillones, retrocediendo a USD 178 trillones,la mayor contracción conocida y de la que se tenga registro, sin embargo los mercados han venido recuperándose lentamente logrando ganar cerca de USD 4.6 trillones entre Diciembre del 2008 y Julio del 2009(3) (Gráfico N°2)
GráficoN°2: Caída de valores financieros mundiales en el 2008
Fuente: www.mckinsey.com/mgi/
Para los mercados emergentes la situación si bien grave puede ser más...
La contracción de crédito que inicialmente se originó del mercado inmobiliario de los Estados Unidos se ha expandido para convertirse en una crisis financiera y económica global, sincronizada, sin precedentes y con estimados de contracción del PBI global de -1.3% (ver tabla N°1).
Los mercados de crédito se han congelado restringiendo severamente los préstamos, funcionando sóloparcialmente el mercado de préstamos industriales de muy alta calidad y especialización(1).
La contracción del crédito ("credit crunch") viene acompañada de una crisis de confianza en los mercados que se ha transmitido desde los Estados Unidos hasta Europa y los países del Asia emergente, sin dejar indemne a Europa del Este, Afrecha, Oceanía y América Latina y el Caribe.
EnEstados Unidos, epicentro de la crisis, la recesión se ha establecido producto de la contracción del crédito, la disminución de los depósitos, y una fuerte pérdida de credibilidad en el sistema. Todas estas variables como veremos, se han ido extendiendo de diversa manera e intensidad a través del mundo. En Asia, donde a pesar de existir cierta independencia de las crisis hipotecaria de Estados Unidos,el principal efecto se produce debido a la disminución del comercio mundial y por lo tanto de la contracción de la demanda, produciéndose un fuerte impacto en las exportaciones de bienes manufacturados. En Europa, donde su sistema financiero está muy ligado al de los Estados Unidos, como se pudo observar con el caso Maddof, las variables que afectan al sistema financiero americano, le aplican engran medida.
En Europa del Este, cuyo sistema financiero y economía son muy dependiente de los flujos de capital de Europa occidental, existe una fuerte contracción económica, agravada por la disminución de los precios de los comodities.
En America Latina y el Caribe el mayor impacto se observa por el lado de la disminución de los costos de las materias primas, en el flujo de capitales ypréstamos, en los países del medio oriente el mayor impacto de la crisis económica se observa por el lado de la contracción de los precios de las materias primas, especialmente el petróleo. Finalmente en las economías Africanas aparte de la disminución de los costos de las materias primas, el otro factor agravante está relacionado con la disminución o el corte de los flujos de ayuda económica yprogramas de asistencia.
Efectos globales:
Entre los efectos más graves de la presente crisis financiera está la pérdida aguda de la riqueza de los hogares en Estados Unidos-UK, la zona euro y Japón, calculado en 8%, 6% y 5% respectivamente(2).
Otros efectos colaterales más graves de la presente crisis han sido las fuertes caídas en los flujos de capitales en el mundo, que incluyen la inversióndirecta, los préstamos y depósitos de capital. Los flujos de capital cayeron casi 82% a USD 1.94 trillones en el 2008 desde USD 10.5 trillones en el 2007, esto produjo también un incremento de los intereses y del costo de los préstamos en muchos países (gráfico N°1):
GráficoN°1: Contracción de flujos de capital mundial y caída del 82%
Fuente: www.mckinsey.com/mgi/
Por otro lado, la crisisfinanciera y la consecuente recesión han interrumpido abruptamente el crecimiento del mercado de capitales mundial que venía creciendo fuerte y firmemente desde el año 2000.
En el año 2007 el mercado mundial de capitales alcanzó la cifra récord de USD 194 trillones, equivalente a un 343% del PBI mundial, para luego perder en el 2008 cerca de USD 16 trillones, retrocediendo a USD 178 trillones,la mayor contracción conocida y de la que se tenga registro, sin embargo los mercados han venido recuperándose lentamente logrando ganar cerca de USD 4.6 trillones entre Diciembre del 2008 y Julio del 2009(3) (Gráfico N°2)
GráficoN°2: Caída de valores financieros mundiales en el 2008
Fuente: www.mckinsey.com/mgi/
Para los mercados emergentes la situación si bien grave puede ser más...
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