Finanzas Corporativas

Finanzas Corporativas


1) Definición de Apalancamiento:

Es la capacidad que tiene la empresa de financiar las compra de ciertos activos sin tener que contar con el dinero de la operación presente, también es un indicador del nivel de endeudamiento de la misma en relación con su activo o patrimonio; consiste en utilizar la deuda para aumentar la rentabilidad esperada del capitalpropio.
Es considerada como una herramienta, técnica o habilidad del administrador, para utilizar los intereses por préstamos como una PALANCA, contra la cual las utilidades de operación trabajan para generar cambios significativos en las utilidades netas de una empresa.


2) Tipos de Apalancamiento:


• Apalancamiento Operativo:

Deriva de los costos fijos de operacionesde la empresa, los cuales son independientes de las actividades normales de la misma. De esta manera, un aumento de ventas significa un incremento de los costos variables y otros gastos operativos para el crecimiento de la empresa, pero no de los costos fijos, por lo que el crecimiento de los costos totales es menor que el de los ingresos, y logrando así que el beneficio aumentesignificativamente. Este apalancamiento es determinado a partir de la división entre la tasa de crecimiento del beneficio y la tasa de crecimiento de las ventas. Se refiere a las herramientas utilizadas por la organización para la producción y venta (maquinaria, personas y tecnología).
Cuando no existe apalancamiento, se dice que la empresa posee un capital inmovilizado, es decir, que losactivos que no producen dinero.
• Apalancamiento Financiero:
Es el efecto causado por el endeudamiento sobre la rentabilidad del capital propio. La variación resulta mayor que la que se produce en la rentabilidad de las inversiones. Para producir el apalancamiento amplificador es necesario que la rentabilidad de las inversiones sea mayor que el tipo de interés de las deudas.
Elapalancamiento financiero es el efecto producido en la rentabilidad de la empresa como consecuencia del uso de la deuda en su estructura de financiación, es decir, si ese efecto de rentabilidad es positivo o negativo, y en qué circunstancias. Como es sabido, rentabilidad no es sinónimo de resultado contable (beneficio o pérdida), sino de resultado en relación con la inversión.

•Apalancamiento Total:

También conocido como apalancamiento combinado, es cuando el apalancamiento financiero se combina con el operativo. Esta combinación produce una amplificación en dos pasos de cualquier cambio en las ventas que logra un cambio relativo en las utilidades por acción más grande.



3) Análisis de Equilibrio:

Indica cuantas operaciones son necesarias para cubrirtodos los costos operativos y la rentabilidad asociada con los diversos niveles de venta.

Los datos de costo volumen – utilidad pueden representarse gráficamente en una gráfica de equilibrio, revelando la utilidad estimada a obtener con distintos volúmenes de ventas. También indica las ventas mínimas para no sufrir pérdidas, tomando en cuenta que la depreciación contable se basa en el costooriginal de los artículos, mientras que la reposición ocurre generalmente en un mercado de costos más elevados.

• Tipos de Costos:

Los costos tienen diferentes clasificaciones de acuerdo a su enfoque o el uso que se les de, entre algunas clasificaciones tenemos:

Según el área donde se consume:

➢ Costos de Producción: son los que se generan durante la transformación de lamateria prima en productos terminados, clasificados en Material Directo, Mano de Obra Directa, Costos Indirectos de Fabricación y Contratos de servicios.

➢ Costos de Distribución: son los que se generan por llevar el producto o servicio hasta el consumidor final.

➢ Costos de Administración: son los generados en las áreas administrativas de la empresa (Gastos).

➢ Costos de...