Fondo buitre

Fondo buitre

Fondo buitre
Un fondo buitre es un fondo de capital de riesgo o fondo de inversión libre que invierte en una deuda pública de una
entidad que se considera débil o cercana a la quiebra.[1] De acuerdo con el periodista Alcadio Oña, el modus
operandi de los fondos buitre consiste simplemente en comprar en el mercado deuda de Estados y empresas al borde
la quiebra, normalmente al20% ó al 30% de su valor nominal (su valor facial), y luego pleitear o «apretar» por el
pago del 100% de este valor. Los fondos buitres suelen apostar a pacientes con altas chances de rehabilitación, es
decir, a Estados o empresas que tienen posibilidad de regularizar sus finanzas y salvar una cesación de pagos.[] En
otras palabras, mediante la especulación financiera, los fondos buitre comprantítulos de deuda de los países en
desgracia a precio basura para luego litigar en los fueros internacionales e intentar cobrar la totalidad del valor de
esos bonos.[]
Como marco de fondo debe recordarse que el 10 de marzo de 1989, el secretario del Tesoro de los Estados Unidos
de América, Nicholas Brady, modificó la política de este país respecto a la deuda internacional. Bajo la nuevapolítica, conocida como “el Plan Brady”, se instó a los prestamistas para que, de manera voluntaria, condonaran parte
de la deuda no atendida por los países menos desarrollados, reestructuraran el saldo de la deuda que quedaba
pendiente de pago y otorgaran préstamos adicionales a esos países.

Metodología
El nombre es una metáfora que compara a estos inversores con los buitres al sobrevolarpacientemente, esperando
para lanzarse sobre los restos de una compañía que se debilite rápidamente; o, en el caso de las deudas soberanas, de
un país deudor. Los operadores de mercado prefieren evitar esta denominación con denotación negativa, y en su
lugar los llaman distressed debt o «fondo de situaciones especiales» (special situations funds, en inglés). La
presidenta de Argentina, CristinaFernández de Kirchner, en ocasión de una disputa con un fondo buitre que culminó
con el secuestro de la Fragata Libertad en un puerto extranjero, afirmó que «los buitres son las aves que comienzan a
volar sobre los muertos; los fondos buitre sobrevuelan sobre países endeudados y en default. Son depredadores
sociales globales».[2][]
Los fondos buitre no se concentraron únicamente en deudorescorporativos, sino también en deudas soberanas
estatales. Este es el reciente caso de Argentina, por ejemplo, en el que los fondos buitre adquirieron una porción
significante de la deuda pública externa a bajos precios (a veces sólo el 20 % de su valor nominal), e intentaron que
les pagaran cuando explotó la crisis económica argentina de 2001. Un solo fondo buitre administrado por Kenneth B.
Dart,heredero de la fortuna de la Dart Container, reclamó 700 millones de dólares en un juicio contra el gobierno
argentino. Sobre Dart también pesan sospechas de prácticas comerciales e impositivas irregulares, con las que habría
logrado arrasar la competencia en el rubro de la fabricación y comercialización de recipientes y vasos de plástico
térmicos, con el objeto de girar fondos al extranjero librede control estatal.[]
Elliott Associates tiene un largo historial de compra de deudas con el propósito de entablar juicios contra ellas.
Según la legislación de Nueva York (jurisdicción en que se dirime el juicio de los fondos buitres contra Argentina),
es ilícito comprar deuda con la intención y el propósito de litigar contra ella (N.Y. JUD. LAW § 489: NY Code –
Section 489: Purchase ofclaims by corporations or collection agencies). Sin embargo, hasta ahora, de un modo u
otro, estas organizaciones han logrado evadir la condena prevista en la norma.
Jay Newman (experto en la compra de deuda soberana del tercer mundo, que venía que de Lehman Brothers y
Morgan Stanley) y Michael Strauss asesoraron a Water Street en lo concerniente a las compras de instrumentos de
deuda de...