Gestión de tesoreria en las finanzas

GESTION DE TESORERIA Y DE CAPITAL DE TRABAJO
DECISIONES FINANCIERAS DE LARGO PLAZO Y CORTO PLAZO:
El gerente financiero de una empresa es primeramente un miembro del equipo de gerencia de la misma, y como a tal le compete la maximización del patrimonio invertido de sus accionistas. Los gerentes financieros miden el desempeño de la compañía, determinan cuales serán las consecuencias financierassi ésta mantiene su actual curso o lo modifica, y recomiendan la manera como la firma debe utilizar sus activos.  Ellos, asimismo, localizan fuentes externas de financiación y recomiendan la más benéfica combinación de fuentes financieras, para de esta manera, determinar las expectativas financieras de los propietarios de la empresa
DEFINICION DE LA ACTIVIDAD DE TESORERIA
La actividad detesorería tiene un papel importante en el sistema financiero, También es definido como un activo conforme sea más o menos líquido o si cuenta con un mayor grado de liquidez cuanto más rápido posibilita transformarlo en efectivo. Además pueden encontrarse diferentes tipologías de activos, los principales son (el activo corriente o activo circulante), los que pueden venderse siempre que no generen uncosto negativo. En cuanto al valor de liquidez de un activo, dependerá, de que expectativa tendrá el que lo posea- propietario- sobre el valor que tenga este en el mercado.
1. Liquidez
La liquidez de una empresa se mide por su capacidad para satisfacer sus obligaciones a corto plazo, conforme estas se vencen. La liquidez se refiere a la solvencia de la posición financiera global de la empresa, esdecir la facilidad con la cual puede cumplir a quien le adeuda.
El flujo de recursos en una empresa está dado por la siguiente figura:

 

1. Rentabilidad
* Rentabilidad económica: "es el motor del negocio y corresponde al rendimiento operativo de la empresa. se mide por la relación entre la utilidad operativa, antes de intereses e impuestos, y el activo o la inversión operativa".* Rentabilidad financiera: corresponde a la rentabilidad del negocio desde el punto de vista del accionista, es decir "cuánto se obtiene sobre el capital propio después de descontar el pago de la carga financiera".
* Rentabilidad total: "corresponde a la rentabilidad medida en términos de la relación entre la utilidad neta y el capital total".
Existen otras medidas de rentabilidad, talescomo:
* Rendimiento Sobre el Patrimonio(Return On Equity / ROE): El cual mide el rendimiento obtenido por el accionista sobre su inversión en el capital de la empresa. Se determina mediante la relación entre la utilidad neta, después de impuestos, y el patrimonio promedio.
* Rendimiento Sobre la Inversión (Return On Investment / ROI): Mide el rendimiento obtenido por el accionista sobrela inversión total. Se mide por la relación entre la utilidad neta, después de impuestos, y el capital total empleado (patrimonio + préstamos).
2. Riesgo
* Riesgo Operativo: "Es el riesgo de no estar en capacidad de cubrir los costos de operación".
* Riesgo Financiero: "Es el riesgo de no estar en condiciones de cubrir los costos de financieros".
* Riesgo Total: "posibilidad deque la empresa no pueda cubrir los costos, tanto de operación como financieros".
Hay otras formas de clasificar el riesgo:
* Riesgo Sistemático (No Diversificable o Inevitable): Afecta a los rendimientos de todos los valores de la misma forma. no existe forma alguna para proteger los portafolios de inversiones de tal riesgo, y es muy útil conocer el grado en que los rendimientos de un activose ven afectados por tales factores comunes. por ejemplo una decisión política afecta a todos los títulos por ).igual. el grado de riesgo sistemático se mide por beta (
* Riesgo No Sistemático (Diversificable o Evitable): Este riesgo se deriva de la variabilidad de los rendimientos de los valores no relacionados con movimientos en el rendimiento del mercado como un conjunto. Es posible...