LA ESTRATEGIA DE DIVERSIFICACIÓN NO RELACIONADA

LA ESTRATEGIA DE DIVERSIFICACIÓN NO RELACIONADA: LOS
CONGLOMERADOS EMPRESARIALES.
Definiciones de conglomerado.
A modo genérico: Conglomerado es, en los negocios, la corporación
formada por varias empresas independientes, interrelacionadas por
vínculos de propiedad, cuya fusión aumenta y diversifica los activos de
las empresas. Esta función reduce la dependencia de la empresa de
un únicoproducto o servicio.
El término de conglomerado, según Ramón Tamames, está muy
extendido en EE.UU. para referirse al conjunto de empresas
interrelacionadas por vínculos de propiedad intercambio de acciones,
relaciones vía holding, etc.). Como grandes conglomerados a nivel
mundial él cita la ATT, Alcatel, Mitsubishi, Mitsui, o incluso entidades
como el IRI y el INI.
La empresa dediversificación no relacionada o conglomerado también
es conocida como empresa holding, que es definida como aquella
sociedad que controla las actividades de otras, mediante la adquisición
de todas, o una mayoría, de sus acciones.
En qué consiste
conglomerado.

la

diversificación

no

relacionada

o

La diversificación no relacionada o por conglomerados supone la
forma más drástica decrecimiento para la empresa al no existir
relación alguna entre la actividad tradicional de la empresa y los
nuevos negocios en los que se invierte. De este modo no se trata
de aprovechar las habilidades sobrantes ni se trata de generar
sinergias con las nuevas actividades.
El objetivo de la diversificación conglomerada es, por tanto de
tipo financiero buscando una reducción del riesgoempresarial global
mediante la inversión en industrias muy diversas. Suele llevarse a
cabo mediante procesos de adquisición y fusión de empresas

RAZONES PARA LA DIVERSIFICACIÓN NO RELACIONADA.
Veamos algunos de los motivos que pueden aconsejar a una empresa
el seguimiento de una estrategia de diversificación conglomerada:
- Mejor asignación de recursos: la consideración de la empresa
como unacartera de inversiones permite mejorar la gestión de los
recursos financieros de la empresa, canalizando los recursos que
puedan producirse en algunas actividades hacia otras en la que exista
una demanda neta de recursos. Se trataría de obtener sinergias
financieras en la gestión de la cartera de negocios.
Es en definitiva la base del razonamiento de la matriz de cartera BCG,
en la que las“vacas lecheras” (generadoras netas de recursos)
financian, por ejemplo a los productos dilema (absorbedores netos de
recursos).Esto nos viene a decir que el efectivo de los negocios con
menores expectativas de beneficios se puede destinar a adquirir y
expandir negocios con mayor potencial de crecimiento y beneficio.
Así una empresa con una cartera de negocios desequilibrada puede
buscar, con lainversión en otros sectores, el equilibrio deseado.
- Búsqueda de alta rentabilidad: una empresa con excedentes
financieros importantes o instalada en un sector maduro con escasas
perspectivas de crecimiento puede buscar, mediante la diversificación
no relacionada, oportunidades de inversión que incrementen la
rentabilidad global de la empresa.
Esto se puede conseguir invirtiendo en sectoresde futuro (emergentes
o en crecimiento). También puede hacerse localizando empresas
infravaloradas en el mercado, de modo que con una inversión
relativamente baja pueda obtenerse una adecuada rentabilidad
económica.
- Reducción del riesgo: ésta es una de las principales motivaciones
para la diversificación conglomerada. Ésta motivación será mayor
cuando la actividad tradicional de la empresaestá muy concentrada en

una industria que puede ser vulnerable a medio plazo. Aunque entrar
en un negocio no relacionado supone asumir un mayor riesgo con esa
inversión, el resultado para la empresa en su conjunto es una
reducción de la variabilidad de los beneficios y, por tanto, una
reducción del riesgo global.
- Objetivos de la dirección: la consecución de otros objetivos de la...