La morosidad de la cartera de créditos a la microempresa de las Cajas Rurales de Ahorro y Crédito y su relación con la competencia

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DT/01/2014

SUPERINTENDENCIA DE BANCA, SEGUROS Y ADMINISTRADORAS
PRIVADAS DE FONDOS DEPENSIONES (SBS)

La morosidad de la cartera de créditos a la microempresa de las Cajas
Rurales de Ahorro y Crédito y su relación con la competencia1
Jacqueline Talledo Sánchez2

Aprobado por Manuel Luy
Setiembre, 2014

Resumen
Este documento analiza el impacto del incremento de la competencia en el mercado de microcréditos
en la calidad de cartera de las cajas rurales. Se emplea lametodología de análisis de cosechas, la cual
consiste en el análisis de la cartera segmentada en cohortes de créditos según la fecha de desembolso.
Esta metodología permite obtener indicadores refinados de riesgo, al considerar créditos con un mismo
inicio de vida, en lugar de la cartera total que combina créditos antiguos y nuevos. Se analiza un total
de 23 cosechas de microcréditos de las cajasrurales, correspondientes al periodo de análisis desde
enero 2011 hasta diciembre 2012. El análisis realizado muestra que el porcentaje de deudores
compartidos fue mayor en el año 2012 respecto al año 2011, indicativo de un incremento de la
competencia. Asimismo, el atraso de 30 a 120 días de los deudores compartidos fue mayor y creció más
rápidamente que el indicador correspondiente a losdeudores únicos; además, el atraso fue mayor en el
año 2012 respecto al 2011. Lo anterior sugeriría el efecto negativo del aumento de la competencia en
los últimos años en la morosidad de los deudores de microcréditos.

CLASIFICACION JEL: G21, G28, O16
PALABRAS CLAVE: microcrédito, análisis de cosechas, competencia
E-Mail del Autor: jtalledo@sbs.gob.pe

1

Este documento se basa en elpresentado en Mayo de 2013 para la obtención del grado de Magíster en Finanzas por la Universidad

ESAN.
2

Jacqueline Talledo Sánchez es Analista del Departamento de Análisis de Microfinanzas de la Superintendencia de Banca, Seguros y
Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones (Lima, Perú).

I.

INTRODUCCIÓN
El sector microfinanciero ha venido creciendo sostenidamente en la últimadécada, con el impulso
experimentado a nivel macroeconómico. Así, el microcrédito creció a tasas promedio anuales de 33%
hasta el año 2009, y de 8% desde el 2010 en adelante3, de acuerdo a la información publicada por la
Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS). Las cajas rurales de ahorro y crédito han venido
cumpliendo un rol importante en la expansión de dicho mercado, al registrar tasas decrecimiento
promedio anuales de 40% hasta el año 2009, y de 14% desde entonces.
Dicho crecimiento ha atraído a diversas entidades del sistema financiero no especializadas en el
otorgamiento de microcréditos, en un fenómeno conocido como “downscaling”. A partir del 2008 se ha
presentado una fuerte expansión de la banca comercial hacia el segmento de microcrédito, reflejada en la
adquisición deentidades microfinancieras por las empresas bancarias (como EDPYME Edyficar por el
Banco de Crédito; CRAC Nuestra Gente y Edpyme Confianza – ahora Financiera Confianza- por el grupo
BBVA), que ha empujado a las instituciones microfinancieras hacia nuevos ámbitos geográficos y otros
segmentos crediticios. La reducción en la morosidad experimentada por las instituciones microfinancieras
hastael cierre del año 2008 (cuando llegó a 3.4%), se revirtió desde entonces (situándose en 4.8% a
diciembre de 2012), observándose un incremento importante en las cajas rurales (de 3.6% a 4.8% entre
diciembre de 2008 y diciembre de 2012).
Cabe preguntarse entonces hasta qué punto el aumento de la competencia en el segmento de
microcréditos es un factor relevante en el deterioro de la calidad de...