macroeconomia

1. Explique cada uno de los instrumentos de política monetaria del banco central y cómo se utilizarían para corregir una situación de alto desempleo. Sea exhaustivo en su respuesta. (25 puntos)
Para lograr los objetivos de la política monetaria -el crecimiento pero, sobre todo, la contención de las subidas de los precios- las autoridades monetarias pueden utilizar varios instrumentos. Los másimportantes son los siguientes:
ENCAJE MÍNIMO LEGAL (Requerimientos de reserva o coeficiente de caja)
Es uno de los instrumentos más sencillos. Constituye un porcentaje de las obligaciones que los bancos comerciales deben mantener como reserva en el banco central. Históricamente, este fue visto como un instrumento prudencial (para asegurar que los bancos dispusieran de suficiente liquidez anteuna retirada de depósitos), más que para propósitos de política monetaria. Sin embargo, con posterioridad se reveló como un instrumento muy eficiente para el control del crédito, pues puede ser usado para expandir o contraer, según disminuya o aumente la capacidad de los bancos comerciales para prestar dinero y multiplicarlo.
No se puede perder de vista que estos requerimientos de reservas, en lapráctica constituyen una especie de impuesto al sistema bancario, lo que puede terminar trayendo efectos negativos para la eficiencia del sistema financiero. Por otra parte, dadas las dificultades de estar cambiando el encaje legal de manera muy seguida y rápidamente, se considera que es un instrumento poco flexible cuando se desea actuar sobre la oferta monetaria de manera constante. En laactualidad, el uso de los requerimientos de reserva en la mayoría de los países desarrollados se ha vuelto cada vez menos frecuente, manteniéndolos bajos y estables. Sin embargo, aún constituye un instrumento al cual se acude con asiduidad en los países con sistemas financieros menos desarrollados.
- EL REDESCUENTO (Tasa de redescuento)
Este instrumento, también conocido como servicio permanente decrédito, es el mecanismo mediante el cual el banco central brinda créditos al sistema financiero. Es considerado normalmente como un mecanismo de válvula de seguridad (protección ante problemas de liquidez del sistema) y, consecuentemente, presenta una tasa de interés penalizada. De acuerdo con esta naturaleza, tienden a ser de corto plazo y existen en la gran mayoría de los sistemas financieros.Muchas entidades tienden a utilizar la ventanilla del banco central para financiar sus operaciones de tesorería, lo cual no es el objetivo de este mecanismo. Para evitar este tipo de situaciones, los bancos centrales han tendido a la imposición de una tasa básica que resulte, por regla general, más alta que la del mercado interbancario. Por otra parte, en los sistemas financieros bien consolidados,los bancos comerciales evitan utilizar la ventanilla de descuento, pues puede ser interpretado como que se encuentran en problemas de liquidez y que no son capaces de obtener fondos en el mercado interbancario.
Así, es cada vez más frecuente que los bancos centrales muestren una menor dependencia de su política monetaria de los instrumentos, como el requerimiento de reservas o el encaje legal. Latendencia mundial, en especial de aquellos países más desarrollados, es que se utilicen mecanismos más flexibles y de más capacidad de corto plazo para el logro de los objetivos de la política monetaria.


OPERACIONES DE MERCADO ABIERTO
En la actualidad, este instrumento es el más usado por los sistemas financieros desarrollados, y consiste en las operaciones de compraventa de instrumentosde deuda por parte del banco central a los bancos comerciales, con el objetivo de influir en la cantidad de dinero en circulación y, por esta vía, en las tasas de interés. Casi siempre son bonos, pagarés o letras que el presupuesto emitió previamente para financiar el déficit fiscal, y constituyen la deuda pública interna. Si el banco central desea controlar la inflación, procede a vender estos...