Planificación financiera

Parte 01: Previsión Financiera

:: A. Descriptor

La previsión financiera es una parte importante de las operaciones de la empresa, porque proporciona esquemas para guiar, coordinar y controlar las actividades de ésta con el propósito de lograr sus objetivos.

:: B. Objetivo General

Proporcionar a los participantes las competencias y habilidades esenciales que les permitan conocer,comprender, analizar, cuantificar y tomar decisiones adecuadas relacionadas con la previsión financiera.

:: C. Casos de Apresto

a) La planificación de contingencias de Georgia Power Company

El aumento del precio del petróleo en 1973 y 1974 provocó consternación en los departamentos de planificación de las empresas eléctricas los planificadores, que habían supuesto un crecimiento sostenido delconsumo y de los precios de le energía, descubrieron que la hipótesis había perdido toda validez.
El departamento de planificación de Georgia Power Company respondió creando una serie de escenarios posibles y estudiando las consecuencias que tendrían en la actividad de la empresa durante los 10 años siguientes. Al planificar el futuro, a la empresa no sólo le interesaba prever el resultadoprobable, sino que también necesitaba desarrollar planes de contingencia para enfrentar cualquier suceso inesperado.
El proceso de planificación de Georgia Power tenía tres pasos: (1) identificar los factores clave que influían en las perspectivas de la empresa, (2) determinar la gama de resultados posibles de cada uno de esos factores, y (3) establecer si era probable que el resultado favorable de unode esos factores produjera resultados favorables en los demás factores.
Este ejercicio generó tres escenarios principales. Por ejemplo, en el mejor de los casos, se esperaba que el crecimiento del producto nacional bruto superara el 3,2 por ciento al año. Era probable que este crecimiento económico mayor fuera acompañado por un elevado crecimiento de la productividad, y por tipos de interésreales inferiores a medida que madurase la generación de los hijos de la explosión demográfica. Sin embargo, también era posible que el elevado crecimiento económico permitiese distribuir con más amplitud la prosperidad, con lo que la emigración hacia Georgia y a los demás estados del “cinturón del Sol” se reduciría. A medida que se debilitase el poder de la OPEC, era previsible que el precio mediodel crudo se mantuviese por debajo de los 18 dólares por barril, y esto llevaría a las industrias a sustituir el petróleo con gas natural. Había también probabilidades de que el gobierno aplicase una política de mercado energético libre, que tendería a mantener el crecimiento del precio de la electricidad por debajo de la tasa de inflación.
Los planificadores de Georgia Power estudiaron los efectosde cada escenario de la demanda de energía y del aumento de las inversiones que la empresa tenía que realizar. A su vez, eso permitió a los planificadores financieros pensar cómo podría la empresa enfrentar las posibles necesidades de tesorería para financiar las nuevas inversiones.

b) La quiebra de W.T. Grant: Un fallo de planificación

W.T. Grant era una de las cadenas de grandes almacenesmás grandes y exitosas de Estados Unidos, con 1.200 tiendas, 83.000 empleados y ventas de 1,8 millones de dólares. Sin embargo, en 1975, la empresa se declaró en quiebra; la revista Business Week calificó el incidente como “la bancarrota más significativa de la historia estadounidense”.
Las semillas de las dificultades de Grant se sembraron en la década de 1960, cuando la empresa advirtió quelos hábitos de compra estaban cambiando, y que su centro se había desplazado desde el centro de las grandes ciudades a la periferia. La empresa decidió embarcarse en una política de expansión rápida consistente en abrir tiendas en las zonas suburbanas. Además de realizar grandes inversiones en nuevos edificios, la empresa tenía que asegurarse que las tiendas estuviesen bien abastecidas, y, para...