Índice Del Tipo De Cambio Real

Índice del Tipo de Cambio Real
Es la relación que se registra entre los niveles de precios de un determinado país con los niveles de precios de los socios comerciales; relación que es a su vez ponderada por la importancia relativa que registra en el comercio internacional cada uno de esos mismos socios comerciales. En consideración a ello puede definirse por un lado el índice del tipo de cambioreal bilateral (Ii,t) y por otro lado el índice del tipo de cambio real multilateral (It). El primero de ellos (Ii,t) relaciona precios únicamente con uno de los socios comerciales
Elasticidad del “índice del tipo de cambio real” (It) respecto a la “participación relativa que registra en el comercio internacional un determinado socio comercial” (wi,t). Esta elasticidad puede ser expresadamatemáticamente calculando primero las derivadas parciales de “It” respecto a “wi,t” y luego multiplicando y dividiendo los resultados de las mismas derivadas parciales por las variables “wi,t” e “It”, respectivamente.
Base del índice del tipo de cambio real. En el libro Estadística Básica para Planificación de Arturo Núñez del Prado se señala que: “El momento o punto con respecto al cual se establecela comparación recibe el nombre de base de un índice y se le asigna el valor 100, para analizar las variaciones porcentuales. Respecto de la elección del período base hay que tener siempre presente el objetivo que se persigue con el índice; en general se estima que el período base debe ser un período normal. Cabe preguntarse que se entiende por normalidad en estos casos, cuando en los países endesarrollo los cambios son muy frecuentes y la anormalidad es un denominador común. reduciendo el tipo de interés interno, un incremento en la oferta monetaria origina una depreciación de la moneda nacional en el mercado de divisas”. Que… “la oferta monetaria puede originar que el tipo de cambio desborde a corto plazo su nivel de largo plazo. Si el producto viene dado, un incremento permanente de laoferta monetaria, por ejemplo, origina una depreciación más que proporcional de la moneda a corto plazo, seguida de una apreciación de la moneda a su tipo de cambio a largo plazo”.
1. MARCO PRÁCTICO
El Banco Central de Bolivia, entre los años 2005 y 2008, aplicó una política de “apreciación” del “boliviano”; política que es respaldada por los resultados que arroja la aplicación del métododel “Índice el Tipo de Cambio Real”. Sin embargo, como se señala en la hipótesis del presente trabajo, no es técnicamente correcto aplicar ese método. Por tanto, para poder verificar si esa hipótesis se cumple en el caso de la economía boliviana, seguidamente se analizará por un lado si en Bolivia son o no constantes las elasticidades del índice del tipo de cambio real respecto a la participaciónrelativa que registra en el comercio internacional un determinado socio comercial. Por otro lado, se analizará si en Bolivia los niveles del índice del tipo de cambio real dependen de la base que para el mismo índice se adopte
a. ELASTICIDADES DEL “It” RESPECTO A “wit”, EVIDENCIA EMPÍRICA DEL CASO BOLIVIANO
A través de los anexos 13 y 15 del presente trabajo se comprueba que laselasticidades del “It” respecto a “wi,t” registran valores que, en términos absolutos, resultan ser considerablemente diferentes de un período a otro. Esta situación se presenta en los casos que corresponden a todos y cada uno de los socios comerciales. Por ejemplo, dentro el período de los 15 años adoptado como muestra para los fines del presente trabajo, las elasticidades que corresponden al sociocomercial Argentina registraron valores que van del 2.39% (con signo positivo) al 10.24% (con signo negativo) (ver anexo 13). En el caso del socio comercial Brasil los valores de las indicadas elasticidades van del 4.14% (con signo negativo) al 5.61% (con signo positivo). Esta misma situación, con diferentes valores y rangos de variación, se observa en las elasticidades del “It” respecto a las...