3er examen financieras II

1.- El resguardo considera una estructura de capital de 65% de capital común 30% de deuda y 5% de capital preferente como optimo. El costo de las utilidades retenidas es del 14% y el costo decapital común adicional de 15.5%. La empresa espera generar una utilidad neta de 85 millones. La empresa puede emitir bonos y hasta una cantidad de 25 millones a un costo después de impuestos de 5.4%. 20millones de deuda adicional puede ser contratada a una tasa del 17% después de impuestos . El costo de emitir capital preferente es de 11%. La empresa maneja una política de pago de dividendos del 25%calcule el costo de capital ponderado entre el primero y el segundo punto de corte.

2.- La industrial tiene actualmente una estructura de capital de 10 millones de acciones comunes, 200 millones enbonos de primera hipoteca a una tasa de 13% y $40 millones en acciones preferentes que pagan 5% de dividendos. A fin de expandir el negocio, la empresa tendrá que llevar a cabo una inversión por 200millones. Esta expansión puede financiarse vendiendo 4 millones de acciones comunes nuevas a un precio de $50 cada una, o vendiendo 200 millones en obligaciones subordinadas con una tasa de interésantes de impuestos del 15% la tasa fiscal de la empresa es del 40%
a) Calcula el punto de indiferencia Ebit-Eps entre ambas opciones de financiamiento
b) Muestra el resultado de manera grafica

3.-Cisco Systems deseo analizar el impacto en el rendimientos sobre capital común considerando su inversión en capital de trabajo y sus políticas de financiamiento. La compañía tiene una inversión de 24millones en activos fijos y desea mantener una relación deuda sobre activos totales de 40 % la tasa impositiva de la empresa es del 40% la siguiente información fue desarrollada para ambas políticasen consideración (en millones)
agresiva conservadora
inversión en activos circulantes: $28 $34...