Acciones si derecho a voto en la legislacion peruana

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LAS ACCIONES SIN DERECHO A VOTO
EN LA LEGISLACION PERUANA

ANTECEDENTES
Algunas corrientes doctrinales propugnaron la restricción del derecho de voto de los pequeños accionistas, ello fue incorporado como excepción en algunas legislaciones del mundo. Así por ejemplo, la Ley alemana de 1937 preveía la creación de acciones preferentes sin voto siempre que excediesen de la mitad del capitalnominal total, pero adquirían el derecho a voto si se dejaban de pagar durante un ejercicio el dividendo previsto. En el Código Civil Italiano se denominaban acciones de ahorro, privando a sus tenedores el derecho a voto. En España, la Ley de Sociedades Anónimas de 1990, regula en las acciones sin derecho a voto, la recuperación del voto si no se distribuyen utilidades o en cualquier modificaciónestatutaria que lesione directa o indirectamente, sus privilegios, las que debe ser aprobadas por la mayoría de las acciones in voto. La Ley brasileña de sociedades de 1940, faculta la creación de acciones preferentes sin derecho a voto o con voto restringido, que lo recuperan en el caso de falta de pago de dividendos. En Inglaterra la Companies Act de 1985 establece la exclusión del voto de lasacciones, pero no la condiciona con el otorgamiento de ventajas patrimoniales, pudiéndose emitir tanto acciones ordinarias sin derecho de voto como acciones preferenciales sin ese derecho.
En el Perú, en los últimos años se ha admitido la posibilidad de que se emitan acciones privilegiadas sin derecho a voto, siendo su antecedente más lejano el DS 089-87-EF que establecía como derechos el departicipar con voz en las Juntas Generales de Accionistas, y el derecho a voto en los supuestos de suspensión de cotización en bolsa, perdida de las inscripción, transformación, fusión, disolución, traslado de sede, reducción de capital. La Ley 26356 que modificó la derogada Ley General de Sociedades, otorgaba el recupero del derecho de voto en los casos de incumplimiento de la distribuciónpreferencial. La actual Ley 26887 permite crear una o más clases de acciones sin derecho a voto, otorgando únicamente el derecho de voz y voto en las juntas especiales ante la afectación de sus derechos particulares[1].
ACCIONES[2] Y ACCIONISTAS SIN DERECHO A VOTO

La sociedad anónima contemporánea alberga marcadamente dos tipos de socios: por un lado, los socios mayoritarios, de mando o de control y,por otro lado, los socios minoritarios, especuladores o rentistas. Para los primeros el voto es imprescindible porque a través de él dominan la sociedad y conducen su destino, lo cual es irrelevante para los segundos en tanto saben que su reducida proporción en el capital social les impide ejercer una influencia dominante, situación que compensan con la rentabilidad obtenida por su inversión.Así, actualmente, las legislaciones societarias en el mundo permiten la coexistencia de acciones con derecho a voto y acciones sin derecho a él, a efectos que los socios mayoritarios se interesen por las primeras, mientras que los socios minoritarios hagan lo propio con las segundas.[3]

La normatividad peruana según lo manifestado en el acápite anterior, se inscribe en tal tendencia. Por ello haprevisto la creación de acciones sin derecho a voto (Artículo 94° LGS) que por su misma naturaleza, implica una ventaja patrimonial para quienes suscriban dichas acciones. Pues en efecto, según lo explica ELIAS LAROZA: “Las acciones sin derecho a voto confieren a su titular derechos especiales que justifican la pérdida del derecho político más importante del accionista: el de votar sobre lascuestiones que interesan a la gestión social. Por ésta razón las acciones sin derecho a voto otorgan derechos patrimoniales preferenciales o privilegiados respecto de los titulares de las acciones comunes”.[4]

DEFINICIÓN

Respecto al encuentro de una definición precisa de ACCIONES SIN DERECHO A VOTO el Dr. RAMOS PADILLA en su tesis de grado, citando a MENENDEZ Y BELTRAN indica que “constituyen...
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