Actualizaión Riesgo Grecia

Actualización del riesgo país
Grecia
12 de julio de 2012

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Resumen ejecutivo
Tras las elecciones de junio, se redujo el riesgo a corto plazo de que Grecia salga de la zona euro.
Sin embargo, la incertidumbre sobre su permanencia en la zona euro a medio y largo plazo sigue
siendo elevada.
Las perspectivas económicas se han revisado sistemáticamente a la baja en los dos últimos meses.Los efectos globales para las empresas griegas serán severos.

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Cifras clave

2010

2011

2012*

2013*

Crecimiento del PIB real (variación interanual en %)

-3,5

-6,9

-7,1

-1,9

IPC (variación interanual en %)

4,7

3,3

0,2

-0,5

Consumo en lo hogares (variación interanual en %)

-3,6

-7,1

-10,8

-2,4

Producción industrial (variacióninteranual en %)

-5,7

-8,3

-2,2

1,9

Tasa de desempleo (%)

12,5

17,3

23,0

24,6

Inversión bruta capital fijo (variación interanual en %)

-15,0

-20,7

-12,6

-5,0

Balance por cuenta corriente (% del PIB)

-10,1

-9,8

-6,9

-5,1

Equilibrio fiscal (% del PIB)

-10,5

-9,2

-7,8

-5,5

Deuda pública (% del PIB)

145,0

165,3

161,0

168,6*previsiones

Fuente: Unidad de Inteligencia Económica del Grupo Atradius

Actualización del riesgo país: Grecia – 12 de julio de 2012

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Resumen de la situación y opinión de Crédito y Caución

Las previsiones económicas han vuelto a revisarse a la baja
La situación económica ha seguido deteriorándose en los últimos dos meses . Se prevé que la
contracción en todos loscomponentes importantes de la demanda interna , consumo privado e
inversiones, sea más profunda de lo que se había asumido anteriormente. De acuerdo con la Unidad
de Inteligencia Económica del Grupo Atradius en 2012 el PIB registrará una caída del 7,1% en términos
interanuales, tras un retroceso del 6,9% en 2011. También se prevé una contracción en 2013.
Se prevé que el desempleo aumente hastasituarse en el 23% este año y en el 24,6% en 2013. En 2012,
se prevé que el consumo privado caiga un 10,8 % y la producción industrial un 2,2%. Las inversiones
brutas en capital fijo podrían caer un 12,6% este año.
El sistema bancario griego está en una situación extremadamente vulnerable. El Gobierno griego
apoyó a los bancos griegos con 18.000 millones de euros del segundo paquete de rescate de latroika.
La deuda pública de Grecia con los bancos nacionales asciende actualmente a 30.000 millones de
euros.
Se prevé que la deuda pública aumente hasta situarse por encima del 165 % del PIB en 2013.

Tendencias en materia de insolvencias
Las insolvencias de empresas aumentaron un 40% en términos interanuales en 2009 y un 30% en 2010
y 2011. Dado que la economía sigue contrayéndose,prevemos que las insolvencias sigan aumentando
significativamente en 2012.
Calificación

Perspectivas

Moody’s

C

Negativas

Standard & Poor’s (S&P)

CCC

Estables

Fitch

CCC

Negativas

Tras las elecciones, el riesgo a corto de que Grecia salga de la zona euro se ha reducido…
La inestabilidad política y la incertidumbre sobre el futuro de Grecia en la zona euro aumentarondrásticamente tras las elecciones generales del 6 de mayo, que llevaron a un punto muerto al no ser
posible formar un gobierno con mayoría estable. Se celebraron nuevas elecciones el 1 7 de junio.

Actualización del riesgo país: Grecia – 12 de julio de 2012

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En los nuevos comicios, el partido de tendencia conservadora Nueva Democracia que, en términos
generales, se comprometió a cumplirlas condiciones del paquete de rescate de la UE/BCE/FMI (la
denominada troika), obtuvo el 29,7% de los votos y el partido socialista Pasok (también uno de los
principales defensores del programa de austeridad) obtuvo el 12,3% de los sufragios. El partido
extremista Syriza, que se opone claramente a aceptar las medidas de austeridad, se hizo con el 26,9%
de los votos.
El 20 de junio, tomó...