Administración Financiera

Administración Financiera II
Resumen Unidad 1

Costo de Capital - Concepto
Lawrence J. Gitman en su libro “Principios de Administración financiera” pág. 389 nos dice:
“El costo de capital es la tasa de rendimiento que una empresa debe ganar en los proyectos en los que se invierte para mantener su valor de mercado y atraer fondos. También se puede considerar como la tasa de rendimientorequerida por los proveedores de capital del mercado para invertir su dinero en la empresa”.
Es el número mágico que se usa para decidir si una inversión corporativa propuesta incrementará o disminuirá el precio de las acciones de la empresa.
Importancia
Análisis y evaluación de proyectos de inversión. Raúl Coss Bu. 2da edición. Limusa 2005. Pág .171:
El conocimiento del costo de capital quedebe tener una empresa es muy importante, puesto que en toda evaluación económica y financiera se requiere tener una idea aproximada de los costos de las diferentes fuentes de financiamiento que la empresa utiliza para emprender sus proyectos de inversión.

Factores que determinan el costo de capital
Romina Matos Concha. 24 de noviembre de 2010. Administración De Finanzas 2.http://admfin2upt.blogspot.mx/2010/11/resumen-costo-de-capital.html
Las condiciones económicas.
Las condiciones del mercado.
Las condiciones financieras y operativas de la empresa.
La cantidad de financiación.

Las condiciones económicas: Este factor determina la demanda y la oferta de capital, así como el nivel esperado de inflación (aumento del precio).
Las condiciones del mercado: Cuando el riesgo delproyecto aumenta el inversor exigirá una mayor tasa de rendimiento (ganancia) requerida, haciendo lo contrario en el caso de que aquél descendiese.
Cada vez que el rendimiento requerido aumenta, el coste del capital de la empresa también lo hace.
Las condiciones financieras y operativas de la empresa: El riesgo, o variabilidad del rendimiento, también procede de las decisiones realizadas en laempresa. El riesgo se divide en dos clases.
El riesgo económico: Variación del rendimiento del activo de la empresa y que depende de las decisiones de inversión de la empresa.
El riesgo financiero: Variación en el rendimiento obtenido por los accionistas ordinarios de la compañía como resultado de las decisiones de financiación.
La cantidad de financiación: Cuando las necesidades de financiación dela empresa aumentan, el costo de capital de la empresa varía debido a una serie de razones.
Por ejemplo:
Si la empresa solicita un volumen de financiación realmente grande en comparación con el tamaño de la empresa, los inversores dudaran de la capacidad de la directiva de absorber eficientemente esa gran cantidad de dinero lo que hará que aumente su rendimiento requerido y, por tanto, elcosto de capital.

Costo y técnicas de presupuesto de costo de capital

1.3 DETERMINACIÓN DEL COSTO DE CAPITAL PROMEDIO DEL COSTO DE CAPITAL PROMEDIO PONDERADO
Introducción
¿Qué es el financiamiento? Es la obtención de recursos financieros que requiere la empresa para poder realizar sus operaciones cotidianas o de crecimiento a largo plazo. Para financiarse, las empresas obtienen estos recursosde las diversas fuentes de financiamiento que conforman lo que se conoce como estructura de capital.
¿Por qué es importante considerar la estructura de capital en la empresa? Porque en la medida en que se combinen las diferentes fuentes de financiamiento de la empresa, el costo por el uso de los recursos se modifica según la combinación que se establezca. A este costo se le llama Costo DeCapital Promedio Ponderado (CCPP) y en inglés se le conoce como Weight Average Cost of Capital (WACC).
El costo de capital es básico en la valuación de las utilidades de la empresa, ya que si éstas son mayores que el costo de financiamiento, la empresa crea valor; por el contrario, si son menores, la empresa destruye valor.
Contenido
¿Qué es el costo de capital promedio ponderado? Es un promedio...