administracion apalancamiento

Endeudamiento Empresarial
El apalancamiento financiero
Los aspectos económicos del análisis de estados financieros es-
conden en ocasiones facetas que cuando se conocen, son sorpren-
dentes paramuchos usuarios. Uno de ellos es el que tenemos en estudio llamado apalancamiento financiero. El hecho de que un aumento del endeudamiento
de una empresa pueda mejorar su rentabilidad financierapuede pa-
recer extraño pero es así.

La mayoría de empresas financian su actividad a través de fuentes
de financiación propias (fondos propios, utilizando la terminología del
Plan General deContabilidad) y de fuentes de financiación ajena (acre-
edores a corto y a largo plazo). Son poquísimas las empresas que a lo
largo de su vida utilizan únicamente fondos propios, dado que, de ha-
cerlo,pudiera ocurrir en ciertas ocasiones que obtuviesen una rentabili-
dad financiera inferior a la que podrían conseguir en el caso de haber fi-
nanciado parte de sus operaciones con fuentes definanciación ajena
(deudas con costo financiero explícito).

Esto nos lleva a hacer un estudio de endeudamiento contable que mide el
nivel de endeudamiento que tiene una empresa en un momento determi-nado, considerado bajo el punto de vista estrictamente financiero.
Al igual que ocurre con muchos otros temas del análisis de estados
financieros, no existe igualdad entre los analistas y estudiososde
esta disciplina acerca de cómo expresar dicho endeudamiento, generalmente los ratios son la forma mas utilizada para medirse.
Adicionalmente al estudio del ratio de endeudamiento contable des-de el punto de vista financiero, a la empresa le interesa analizarlo tam-
bién bajo el punto de vista económico(apalancamiento financiero), que
es el que evidenciará la estructura óptima que debierantener bajo esta
perspectiva sus fondos propios y por lo tanto el nivel de endeudamiento
más adecuado para sus intereses.

Ademas de esto al establecer un Plan General de Contabilidad se...