Administracion financiera
Páginas: 8 (1953 palabras)
Publicado: 12 de febrero de 2012
3.1 ANÁLISIS VERTICAL DE LOS ESTADOS FINANCIEROS[1][1]
El Análisis Vertical es una de las técnicas más sencillas dentro del análisis financiero. Consiste en tomar un estado financiero (balance general, estado de resultados) y relacionar cada cuenta con el total de un subgrupo de cuentas o del total de las partidas que constituyen estos estados financieros, la cual se denomina cifra base. Suobjetivo es determinar porcentualmente la participación de cada cuenta con respecto al total de un grupo o clase de cuentas y observar su comportamiento a lo largo de la vida de la empresa.
Análisis Vertical del Balance General
El análisis vertical del Balance General consiste en relacionar cada cuenta o grupo de cuentas con el total de Activos, con el fin de expresar qué porcentajerepresenta del mismo. Se analiza en esta forma la estructura de los Activos, si es mayor proporción de corto plazo, o de largo plazo.
De la comparación de las cuentas del Pasivo y Patrimonio, con el total de Pasivo más Patrimonio, o lo que es lo mismo, con el total de Activos, se entra a definir la estructura financiera de la empresa:
Patrimonio >> Pasivo =====( Estructura FinancieraPatrimonial
Patrimonio 1
PDC = EBITDA / PKT >1
3.4 ANÁLISIS DE LA RENTABILIDAD
La rentabilidad es el beneficio que el inversionista espera por una inversión que se realiza.
Rentabilidad es la medida de la productividad de los fondos comprometidos en un negocio.
La Rentabilidad garantiza la liquidez futura de la empresa.
Los problemas de Rentabilidad son problemas estructurales que seresuelven con decisiones estratégicas, cuyo efecto se da en el largo plazo:
• Nuevos productos
• Nuevos mercados
• Programas de optimización o racionalización de costos y gastos
• Mayor eficiencia en el uso de los activos operativos (corrientes y fijos)
Riesgo y Rentabilidad
(Riesgo operativo – Riesgo financiero)
Hay dos conceptos derentabilidad:
• Rentabilidad del Activo
• Rentabilidad del Patrimonio.
RENTABILIDAD OPERATIVA DEL ACTIVO
Rentabilidad del Activo antes de Intereses e Impuestos (ROI, Return On Investment):
La Rentabilidad Operativa (UAII) es el índice por excelencia para medir el éxito empresarial. Analiza la visión amplia de los factores que inciden favorable o desfavorablemente en elproceso de generación de valor de la empresa.
ROI = Utilidad Operativa (UAII)
Activos de Operación
Estructura Operativa: Aquella que define la capacidad de producir y vender bienes y servicios que tiene una empresa y está conformada a su vez por tres infraestructuras: Producción (costos), Administración (gastos) y Ventas (gastos).
Activos de Operación = Activos totales– “Otros Activos”
*Valor de Mercado de los Activos de Operación al principio del período.
*Promedio de los Activos de Operación según las inversiones del período.
Utilidad Operativa (UAII) : (EBIT: Earning before interests and taxes):
La Utilidad Operativa es aquella que la empresa obtiene como negocio dedicado a una determinada actividad, independientemente de su estructurafinanciera.
La UAII debe ser suficiente para cubrir el costo de los pasivos y dejar un remanente a los propietarios que sea atractivo con respecto a los fondos que ellos tienen comprometidos en el negocio.
La UAII es el valor de los intereses que producen los activos de la empresa.
Rentabilidad Operativa es la tasa de interés que producen los activos de la empresa o tasa de interés quegana la empresa.
RENTABILIDAD DEL PATRIMONIO
La Rentabilidad del Patrimonio es la tasa de interés que ganan los propietarios.
Rentabilidad del Patrimonio = Utilidad antes de impuestos(UAI)
Patrimonio
La rentabilidad Neta del Patrimonio (ROE, Return On Equity) se calcula con base en la utilidad después de impuestos.
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El Análisis Vertical es una de las técnicas más sencillas dentro del análisis financiero. Consiste en tomar un estado financiero (balance general, estado de resultados) y relacionar cada cuenta con el total de un subgrupo de cuentas o del total de las partidas que constituyen estos estados financieros, la cual se denomina cifra base. Suobjetivo es determinar porcentualmente la participación de cada cuenta con respecto al total de un grupo o clase de cuentas y observar su comportamiento a lo largo de la vida de la empresa.
Análisis Vertical del Balance General
El análisis vertical del Balance General consiste en relacionar cada cuenta o grupo de cuentas con el total de Activos, con el fin de expresar qué porcentajerepresenta del mismo. Se analiza en esta forma la estructura de los Activos, si es mayor proporción de corto plazo, o de largo plazo.
De la comparación de las cuentas del Pasivo y Patrimonio, con el total de Pasivo más Patrimonio, o lo que es lo mismo, con el total de Activos, se entra a definir la estructura financiera de la empresa:
Patrimonio >> Pasivo =====( Estructura FinancieraPatrimonial
Patrimonio 1
PDC = EBITDA / PKT >1
3.4 ANÁLISIS DE LA RENTABILIDAD
La rentabilidad es el beneficio que el inversionista espera por una inversión que se realiza.
Rentabilidad es la medida de la productividad de los fondos comprometidos en un negocio.
La Rentabilidad garantiza la liquidez futura de la empresa.
Los problemas de Rentabilidad son problemas estructurales que seresuelven con decisiones estratégicas, cuyo efecto se da en el largo plazo:
• Nuevos productos
• Nuevos mercados
• Programas de optimización o racionalización de costos y gastos
• Mayor eficiencia en el uso de los activos operativos (corrientes y fijos)
Riesgo y Rentabilidad
(Riesgo operativo – Riesgo financiero)
Hay dos conceptos derentabilidad:
• Rentabilidad del Activo
• Rentabilidad del Patrimonio.
RENTABILIDAD OPERATIVA DEL ACTIVO
Rentabilidad del Activo antes de Intereses e Impuestos (ROI, Return On Investment):
La Rentabilidad Operativa (UAII) es el índice por excelencia para medir el éxito empresarial. Analiza la visión amplia de los factores que inciden favorable o desfavorablemente en elproceso de generación de valor de la empresa.
ROI = Utilidad Operativa (UAII)
Activos de Operación
Estructura Operativa: Aquella que define la capacidad de producir y vender bienes y servicios que tiene una empresa y está conformada a su vez por tres infraestructuras: Producción (costos), Administración (gastos) y Ventas (gastos).
Activos de Operación = Activos totales– “Otros Activos”
*Valor de Mercado de los Activos de Operación al principio del período.
*Promedio de los Activos de Operación según las inversiones del período.
Utilidad Operativa (UAII) : (EBIT: Earning before interests and taxes):
La Utilidad Operativa es aquella que la empresa obtiene como negocio dedicado a una determinada actividad, independientemente de su estructurafinanciera.
La UAII debe ser suficiente para cubrir el costo de los pasivos y dejar un remanente a los propietarios que sea atractivo con respecto a los fondos que ellos tienen comprometidos en el negocio.
La UAII es el valor de los intereses que producen los activos de la empresa.
Rentabilidad Operativa es la tasa de interés que producen los activos de la empresa o tasa de interés quegana la empresa.
RENTABILIDAD DEL PATRIMONIO
La Rentabilidad del Patrimonio es la tasa de interés que ganan los propietarios.
Rentabilidad del Patrimonio = Utilidad antes de impuestos(UAI)
Patrimonio
La rentabilidad Neta del Patrimonio (ROE, Return On Equity) se calcula con base en la utilidad después de impuestos.
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