Análisis Vertical y Horizontal

Análisis Vertical y
Horizontal.
Prof. Virginia Brenes Zúñiga .MBA

Análisis Horizontal
 El análisis horizontal busca determinar la

variación que un rubro ha sufrido en un
periodo respecto de otro. Esto es importante
para determinar cuando se ha crecido o
disminuido en un periodo de tiempo
determinado.

Ejemplo Análisis Horizontal
 En el análisis horizontal, por ejemplo,

supongamos que en elaño 2007 se
tenían unos activos fijos de $100 y en
el año 2008 esos activos llegaron a
$120. Sin necesidad de hacer ninguna
operación
aritmética
compleja,
podemos determinar que los activos
fijos tuvieron un incremento del 20%
en el 2008 con respecto al 2007.

Análisis Vertical
 En

análisis verticidad, en cambio, lo que hace principalmente, es
determinar que tanto participa un rubro dentro deun total global.
Indicador que nos permite determinar igualmente que tanto ha crecido o
disminuido la participación de ese rubro en el total global.

 Una cosa es decir que el 2008 las ganancias se incrementaron un 10%

respecto al 2007 [análisis horizontal] y otra es decir que en el 2008 las
ganancias representaron el 5% de las ventas totales, cuando en el 2007
representaron el 6% [análisisvertical]. En este último caso, el total es el
100% de las ventas, y las ganancias representan una porción de esas
ventas, porción a la que se le puede medir su variación en el análisis
vertical.

Sistema DUPONT
 El sistema DUPONT es una de las razones financieras de rentabilidad más

importantes en el análisis del desempeño económico y operativo  de una
empresa.
El sistema DUPONT integra o combinalos principales indicadores
financieros con el fin de determinar la eficiencia con que la empresa esta
utilizando sus activos, su capital de trabajo y el multiplicador de capital
(Apalancamiento financiero).

 Sistema DUPONT = 

(Utilidad neta/ventas)*(ventas/activo total)*(Multiplicador del capital)

Sistema DUPONT
 Suponiendo la siguiente información financiera tendríamos:


Activos                   100.000.000
Pasivos                   30.000.000
Patrimonio               70.000.000
Ventas                     300.000.000
Costos de venta       200.000.000
Gastos                    60.000.000
Utilidad                   40.000.000

Sistema DUPONT
 Aplicando la formula nos queda

1. (Utilidad neta/Ventas).
40.000.000/300.000.000 = 13.3333
2. (Ventas/Activo fijo total)
300.000.000/100.000.000= 3
3. (Multiplicador del capital = Apalancamiento financiero =
Activos/Patrimonio)
100.000.000/70.000.000 = 1.43

 Donde

13.3333 * 3 * 1.43 = 57,14.
Según la información financiera trabajada, el índice DUPONT nos da una
rentabilidad del 57%, de donde se puede concluir que el rendimiento mas
importante fue debido a la eficiencia en la operación de activos, tal como se
puede ver en el calculoindependiente del segundo factor de la formula
DUPONT.

Capital de Trabajo
 El

capital de trabajo puede definirse como “la
diferencia que se presenta entre los activos y los
pasivos corrientes de la empresa“. Se puede decir
que una empresa tiene un capital neto de trabajo
cuando sus activos corrientes sean mayores que sus
pasivos a corto plazo, esto conlleva a que si una
entidad organizativa deseaempezar alguna operación
comercial o de producción debe manejar un mínimo de
capital de trabajo que dependerá de la actividad de
cada una.

Capital de Trabajo
Los pilares en que se basa la administración del capital de trabajo se sustentan en
la medida en la que se pueda hacer un buen manejo sobre el nivel de liquidez, ya
que mientras más amplio sea el margen entre los activos corrientes queposee la
organización y sus pasivos circulantes mayor será la capacidad de cubrir las
obligaciones a corto plazo, sin embargo, se presenta un gran inconveniente
porque cuando exista un grado diferente de liquidez relacionado con cada recurso
y cada obligación, al momento de no poder convertir los activos corrientes más
líquidos en dinero, los siguientes activos tendrán que sustituirlos ya...