Analisis Oferta Agregada

X – Oferta Agregada
41. La función de oferta agregada
La concepción de la función de demanda agregada, que constituye una adaptación del esquema IS-LM,
se basa en el conjunto de supuestos keynesianos acerca del comportamiento de los mercados. Esto es,
que existe desempleo y capacidad ociosa en los mismos, y se produce en consecuencia un ajuste de
cantidades, o walrasiano, en un escenario derigidez relativa de precios.
Este escenario implica que el sector productivo de la economía se adapta plenamente y en forma
instantánea a los requerimientos de la demanda agregada, establecidos por el modelo IS-LM y
sintetizados o reexpresados en la función de demanda agregada. En este capítulo analizaremos la
verosimilitud de tal aseveración.
41.1. Oferta keynesiana
Asumir, tal como se haplanteado en el párrafo anterior, que el sector productivo reaccionará en forma
plena, automática e instantánea a las variaciones de la demanda agregada equivale a suponer que el
sector productivo compone una Oferta Agregada (caracterizada como OA) que entregará al conjunto de
los mercados toda la producción (Y) que se demande a precios (P) constantes. Implica suponer una
oferta perfectamenteelástica, caracterizada como OAk en el gráfico que se presenta a continuación.
P

P0

a

b

OAk

DA’
DA
Y0
Y1
Y
Como puede apreciarse en el gráfico, una expansión de la demanda agregada de DA a DA’ –que puede
haber sido originada en una expansión fiscal o monetaria-, implicará una expansión del producto de
Y0 a Y1 y un pasaje del punto de equilibrio “a” al “b”.
41.2. Ofertaclásica
Podría suponerse, por el contrario, que el sector productivo de la economía se halla trabajando en
condiciones de pleno empleo, con plena flexibilidad de precios y salarios, y un ajuste de precios o
marshalliano. El capital se halla empleado a pleno y los trabajadores perciben un salario real (w/p) de
subsistencia, equivalente a la productividad marginal física del trabajo (PMgN),consistente con el
equilibrio de los productores.
P

OAc

P1
P0

c
a

b

DA’
DA
Y0

Y1

Y

En este contexto, diferente al exhibido en los párrafos anteriores, resultará evidente que cualquier
expansión de la demanda agregada (DA) no logrará el cometido de expandir el producto, sino que, en
mérito a la flexibilidad de precios imperante y al supuesto de pleno empleo, sólo conseguiráincrementar los precios. Esto implica reconocer la existencia de una oferta agregada OAc caracterizable
como clásica, perfectamente inelástica.
En el gráfico que se muestra, la expansión de DA, pretendiendo incrementar el producto de Y0 a Y1 y
desplazar el sistema del punto “a” al “b”, sólo tendrá como efecto una expansión de precios de P0 a P1 y
un pasaje del punto “a” al “c”. Más adelante sediscutirá la fundamentación que hace posible este
gráfico.
41.3. Oferta agregada intermedia
Restaría suponer que, lejos de los extremos, el sector productivo de la economía reacciona
parcialmente y/o con cierto retardo a las presiones de la demanda, siendo el ajuste del modelo
parcialmente en cantidades y parcialmente en precios. Esto puede deberse a rigideces en algunos
mercados, o bien entodos ellos; o, como se discutirá más adelante, en una posible rigidez a la baja de
los salarios nominales debida a una estructura sindicalizada del factor laboral. Esto caracterizaría una
oferta agregada intermedia OAi.
P

OAi

P1
P2
P0

c
d
a

b

DA’
DA
Y0 Y2 Y1
Y
Puede comprobarse en este caso que una expansión de demanda agregada de DA a DA’ llevará al
sistema del punto“a” al “d”, verificándose en este caso un ajuste parcial en la producción, de Y0 a Y2, y
un ajuste parcial en los precios, de P0 a P2.
41.4. Fundamentos de una OA vertical
En presencia de salarios y precios plenamente flexibles la oferta de trabajo es perfectamente elástica, y
desemboca en el tradicional “ajuste automático” del mercado de trabajo al salario de subsistencia.
El conjunto de...