Análisis macroeconómico de la Reforma tributaria 2014

Análisis de la Reforma Tributaria

El Gobierno ha enviado al Congreso un proyecto de ley de reforma tributaria que incrementa los impuestos. El objetivo sería aumentar la recaudación en régimen en3% del PIB para financiar un mayor gasto en educación y otros programas sociales, entre otros objetivos.
A nivel de empresas, en términos generales, el proyecto de reforma tributaria elevagradualmente la tasa del impuesto a las empresas de 20% hasta alcanzar un 25% en 2017, lo que significaría una alza de aproximadamente 50% en 10 años. Por otro lado, cambia la estructura del sistema tributarioal pasar desde una tributación base retiro (o de ingresos percibidos) a una devengada (o del total de utilidades) para los dueños de las empresas, terminando así con el registro contable del Fondode Utilidades Tributarias (FUT). Un incremento en la recaudación de impuestos reduce la inversión y aumenta el ahorro externo de la economía. Esto se observa debido a que un aumento en el gasto degobierno que no va acompañado de un aumento del ahorro privado (reducción del consumo) debe reducir la inversión y/o las exportaciones netas. Si bien el sistema se mantiene integrado, al ser el pago delimpuesto de la empresa un adelanto del impuesto personal, un incremento de la tasa corporativa afecta las decisiones de inversión que se toman a ese nivel. Más aún, como se señaló, para afrontar unposible problema de liquidez en los accionistas de las sociedades anónimas al tener que tributar sobre base devengada, el proyecto contempla una retención de 10% por parte de la empresa. En la prácticaentonces la tasa de éstas ascendería a 35%.
La inversión bruta es el cambio en el stock de capital más la depreciación del capital existente, la demanda por capital deriva de su productividadmarginal, el nivel óptimo de éste dependerá entonces de la igualación de la productividad con el costo de usar capital que se refleja en una tasa de interés real, la tasa de depreciación y la variación de...