Apalancamiento operativo y financiero

APALANCAMIENTO OPERATIVO
Cuando una empresa tiene costos de operación fijos, presenta el Apalancamiento Operativo. Un aumento en las ventas da lugar a un incremento en una proporción mayor a lasUAII. Una disminución en las ventas da lugar a una disminución en una mayor proporción de las UAII.
DETERMINACIÓN DEL PUNTO DE EQUILIBRIO OPERATIVO
El punto de equilibrio operativo, también llamadopunto muerto, corresponde al nivel de actividades de la empresa, en el cual produce y vende un volumen tal, que sólo le permite cubrir la totalidad de los costos, sin perder ni ganar.
X = CF(P – CV)

CF = Costos Fijos
P = Precio Unitario
CV = Costo Variables Unitarios

MEDICIÓN DEL GRADO DE APALANCAMIENTO OPERATIVO (GAO)
El Apalancamiento Operativo se medirá en grados y vendrádeterminado por la siguiente fórmula.
GAO = Q (P – CV)
Q (P – CV) – CF

Q = Unidades de producción (Promedio)
P = Precio Unitario
CV = Costo Variables Unitarios
CF = Costos FijosAPALANCAMIENTO FINANCIERO
Es el resultado de la presencia de cargos financieros fijos en el flujo de ingresos de una empresa. Los dos gastos financieros fijos que normalmente se encuentran en elEstado de Resultado de una Empresa son:
Intereses sobre la Deuda a Largo Plazo.
Dividendos sobre acciones preferentes.
El Apalancamiento Financiero trata acerca de los efectos que ejercen los cambiosen las UAII sobre las Utilidades disponibles para los accionistas.

DETERMINACIÓN DEL PUNTO DE EQUILIBRIO FINANCIERO
El punto de equilibrio financiero es aquel nivel de UAII que únicamente alcanzapara cubrir lo correspondiente a los intereses y a los dividendos sobre acciones preferentes.
PEF = DAP + I
(1 – t)


DAP = Dividendos Acciones Preferentes
I = InteresesUTILIDAD POR ACCIÓN
Es la cantidad de dinero ganada por cada acción común en circulación, viene dada por la siguiente fórmula:
UPA = UDAC
Nro. Acciones...