Artículo Precios De Opciones y Simulaciones De Montecarlo

Artículo
Precios de opciones y simulaciones de MonteCarlo

Resumen
Este paper muestra la flexibilidad de las simulaciones de Montecarlo en su aplicación. Así como también la eficiencia yprecisión en la valoración de opciones, desde la perspectiva de la reducción de la varianza y la convergencia de precios. Mediante el valor t, se analiza la importancia de la convergencia de precios, medidacomo la diferencia entre medias de los precios de las opciones. Finalmente se concluye que no existe diferencia significativa entre los precios de Montecarlo y Black – Scholes.

Introducción

MCSha sido una técnica importante para la valoración de opciones en las finanzas, evitando las matemáticas complicadas y teniendo una aplicación directa, conceptual y práctica. La atención se centra en laeficiencia y la exactitud de los MCS en la valoración de opciones.
Se demuestra que los errores estándares estimados de precios de las opciones MCS se pueden reducir aumentando el número de caminosen las simulaciones. Además, se utiliza un valor t para examinar si los precios MCS convergen a Black – Scholes, que es un tipo de precios de solución de forma cerrada, llegando a la conclusión quelos dos modelos de precios convergen en el número de caminos al aumentar las simulaciones.

Revisión de la Literatura
MCS ha sido aplicado con éxito en los estudios de Finanzas, teniendo:
• Hull yWhite (1987) el uso de MCS de las opciones de precio con volatilidad estocástica.
• Schwartz y Torous (1989) aplican MCS para la valoración de los títulos respaldados por hipotecas.
• Boyle et al.(1997) utilizan MCS a las opciones de precio americano.

Las desventajas al modelo de MCS se discuten en:
• Clewlow y Strickland (1998) y Hull (2000) sostienen que la MCS es computacionalmenteineficiente debido a que generan altas variaciones.

Metodología
La eficiencia de los MCS aumenta con el número de las rutas utilizadas en las simulaciones, es por esto que la eficiencia y la...