Bachiller

CUADRO COMPARATIVO DE LOS METODOS SIMPLES Y FLUJOS DE EFECTIVO DESCONTADOS

| Métodos Simples | Flujos de Efectivo Descontados. |
Definiciones | Tasa Promedio de Rentabilidad (TPR): es la relación que existe entre el promedio anual de las utilidades netas y la inversión promedio de un proyecto.Rentabilidad sobre la Inversión: es el coeficiente en porcentaje de la utilidad neta de unejercicio entre la inversión total y es un índice de eficiencia.Rentabilidad sobre el activo fijo (RAF): es la relación porcentual que guarda la utilidad neta del ejercicio y la suma de los activos fijos.Relación ventas sobre la utilidad: es la relación porcentual entre la utilidad neta y las ventas netas en un periodo determinado.Periodo de recuperación dela Inversión (PRI): es el tiempo necesario paraque los beneficios netos del proyecto amorticen al capital invertido.Tasa de rendimiento contable: se hace en base al criterio de aceptación de las tasas mínimas de rendimiento requeridas por la compañía en base a la inversión original respectivamente. | Esta metodología de valorización establece que el valor de la empresa es el resultado de la suma de los valores presentes de los flujos de cajafuturos. Así, los flujos de caja proyectados de la empresa son descontados a una tasa apropiada para traerlos al valor presente.Es el conjunto de flujos generados disponibles para remunerar a los accionistas o prestamistas, una vez se han realizado las inversiones necesarias. |
Objetivos | Los motivos pueden ser internos, es decir la valoración esta dirigida a los gestores de la empresa y nopara determinar su valor para una posterior venta. Los objetivos pueden ser los siguientes: * Conocer la situación del patrimonio. * Verificar la gestión llevada a cabo por los directivos. * Establecer las políticas de dividendos. * Estudiar la capacidad de deuda. * Reestructuración del capital. * Herencia, Sucesión, etc.Las razones externas están motivadas por la necesidad de comprobar ydemostrar el valor de la empresa ante terceros. | Maximizar las utilidades; Garantizar la supervivencia de la empresa; lograr un adecuado nivel de endeudamiento y maximizar la rentabilidad del patrimonio. |
Características | Están basados en procedimientos contables.No tienen en cuenta el tiempo. Es decir, no tienen en cuenta en los cálculos, el momento en que se produce la salida o la entradade dinero (y por lo tanto, su diferente valor) a excepción del periodo de recuperación.Aportan una cierta información adicional o complementaria para valorar el riesgo de las inversiones cuando es especialmente difícil predecir la tasa de depreciación de la inversión, cosa por otra parte, bastante frecuente.Utilizan tasas de rendimientos para sus cálculos.Toma en cuenta la liquidez del proyectogenerando en cada uno de los años del horizonte temporal de la inversión. | Es ampliamente utilizado para estimar el valor de una empresa.Es un método dinámico que toma en consideración el valor del dinero a través del tiempo y que permite evaluar el efecto concreto de muchas variables en los rendimientos y comportamientos futuros.Pueden ser muy sensibles a pequeños cambios en algunos de los datosde partida, por lo que proporcionan al analista meticuloso una herramienta muy poderosa.El método es complicado y subjetivo.Requiere del establecimiento de hipótesis fundadas y un amplio conocimiento del negocio, además de exigir el empleo de una cantidad considerable de tiempo en su preparación.Son menos dependientes de las tendencias diarias o temporales del mercado y buscan estimar el valor'fundamental' o 'intrínseco' de la empresa que tiende a ser más estable en el tiempo. |
Aplicaciones | Su aplicabilidad va desde operaciones de adquisición o fusión, en planificaciones estratégicas, análisis de inversión, salidas a la bolsa, referencias para evaluar y remunerar a los directivos, liquidación o reorganización de la empresa, ventas totales o parciales de participaciones. | Su...