Buenas Tareas

Una inversión es una operación financiera definida por una serie de desembolsos que se estima que van a generar una corriente futura de ingresos. Existen diferentes métodos para valorar el atractivode un proyecto de inversión, entre los que vamos a estudiar los siguientes:
VAN: Valor actual neto
Relación entre VAN e inversión
TIR
Pay back
Pay back con flujos actualizados
a) VAN
Mide elvalor actual de los desembolsos y de los ingresos, actualizándolos al momento inicial y aplicando un tipo de descuento en función del riesgo que conlleva el proyecto.
Por ejemplo: no se asume el mismoriesgo invirtiendo en Deuda del Estado, en una compañía eléctrica o en una nueva empresa de Internet. Por lo tanto, para valorar estos tres proyectos hay que utilizar tasas de descuentos diferentesque reflejen los distintos niveles de riesgo.
Como las inversiones son normalmente a largo plazo, para actualizar los distintos flujos al momento inicial se utiliza la ley de descuento compuesto.
Siel VAN obtenido es positivo el proyecto es interesante de realizar. Por el contrario, si el VAN es negativo, el proyecto hay que descartarlo.
Ejemplo: Un proyecto de inversión exige un desembolsoinicial de 10 millones ptas. y se espera que va a generar beneficios entre el 1º y el 6º año. El tipo de descuento que se aplica a proyectos de inversión con riesgos similares es del 10%. Calcular el VAN:Año

Desembolso

Ingresos

Flujo descontado

0

-10,000

0

- 10,000

-10,000

1

0

0,600

600* (1,1)^-1

0,545

2

0

1,000

1,000* (1,1)^-2

0,826

3

02,000

2,000* (1,1)^-3

1,502

4

0

4,000

4,000* (1,1)^-4

2,732

5

0

7,000

7,000* (1,1)^-5

4,346

6

0

3,000

3,000* (1,1)^-6

1,693



VAN

1,646El VAN es positivo (1,646 millones de pesetas), luego la inversión es aceptable.
Cuando hay varios proyectos alternativos de inversión se elige aquel que presenta el VAN más elevado, siempre y...