Burbujas Financieras

LA BURBUJOLOGÍA... O CÓMO BERNANKE PUSO DE MODA EL ESTUDIO DE LAS BURBUJAS FINANCIERAS.

1. Introducción
El objetivo del presente trabajo es analizar el estudio de las burbujas financieras realizado por un grupo de economistas de la Universidad de Princeton, Estados Unidos.
Este equipo de jóvenes investigadores contratados por el ex profesor de Princeton y actual presidente de la ReservaFederal de Estados Unidos Ben Bernanke, está conformado por Harrison Hong, de Vietnam, pero criado en Silicon Valley. Wei Xiong, de China y a Markus Brunnermeier, de Alemania.
Cabe destacar que el estudio sobre burbujas financieras está de moda en los círculos académicos. El enfoque que le dan los Princeton Boys es analizar las burbujas económicas utilizando modelos matemáticos para estudiar sucomportamiento, dejando en segundo plano la psicología de los inversionistas.
De esta forma pudieron determinar que la manías de inversión son capaces de persistir, a pesar de que muchos inversionistas se den cuenta que se está formando una burbuja.
2. ¿Qué es una burbuja financiera?
Una burbuja financiera, también llamada burbuja económica o especulativa, es un proceso económico en el cual unactivo o producto sufre una subida anormal y prolongada del precio. Se revaloriza continuamente fuera de cualquier lógica económica durante un tiempo prolongado y a tal nivel, que es de esperar que se produzca una fuerte corrección a la baja de su valor.
El proceso especulativo lleva a nuevos compradores a comprar con el fin de vender a un precio mayor en el futuro, lo que provoca una espiral desubida continua. El precio del activo alcanza niveles absurdamente altos hasta que la burbuja acaba estallando debido al inicio de la venta masiva del activo cuando hay pocos compradores dispuestos a adquirirlo. Esto provoca una caída repentina y brusca de los precios, llevándolo a precios muy bajos, incluso inferiores a su nivel natural, provocando deudas por montones. Esto se conoce como crackLas consecuencias de este desajuste son nefastas, ya que no solo se limitan al mercado en cuestión sino que sus efectos se extienden a otros mercados afectando de modo socioeconómico y directamente al empleo.


3. ¿Por qué se forman las burbujas?
A lo largo de la historia, han existido varios casos de burbujas financieras, empezando con el crash de los tulipanes, ocurrido en Holanda en el sigloXVII, seguido por la burbuja de los mares del sur, el crack del 29’, la burbuja de Japon, luego fue la burbuja de las acciones tecnológicas y luego las de los sectores inmobiliario y crediticio.
A continuación, las acciones chinas suben exageradamente. Ahora, las materias primas, desde el petróleo hasta el trigo, por las nubes. Se habla entonces de una burbuja de los commodities.
Lasconclusiones de los investigadores de Princeton son las siguientes:

-“Las burbujas se forman cuando los inversionistas están en desacuerdo sobre el significado de un acontecimiento económico importante. Debido a que es mucho más difícil apostar a que los precios bajarán que a que subirán, dominando los inversionistas optimistas.” Es así como los inversionistas dejan de lado el comportamiento racional ala hora de analizar las distintas posibilidades de inversión y su riesgo.
-“Las burbujas financieras están marcadas por grandes incrementos en el volumen transado, haciéndolas más fáciles de identificar.” No existe una teoría que explique y permita anticipar la presencia de las burbujas en los países, lo que sí existe es un cierto patrón en el comportamiento de las burbujas.

-“Las maníaspersisten, debido a que nadie tiene la fuerza para atacarla, a pesar de que sospeche de una burbuja.” Se podría decir que el inicio de las burbujas coincide con el alejamiento del manejo de las decisiones sobre la base de los fundamentos económicos y que la adopción de decisiones a partir de estos alejamientos contiene grandes dosis de especulación y de exuberancia irracional

-“La burbuja...