Burkenroad De Saga

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Marzo, 2012
SAGA FALABELLA SA.

RECOMENDACIÓN DE INVERSIÓN:
Comprar, Baja Probabilidad de Sobrevaluación.

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Precio de la acción
| 2007 | 2008 | 20009 | 2010 |
Utilidad Neta (PEN) | 77490 | 99275 | 88629 | 146827 |
Acciones en Circulación | 99275 | 99275 | 99275 | 99275 |
Utilidadpor Acción (UPA) | 0.78 | 0.94 | 0.89 | 1.48 |

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Valuación (en Miles de Nuevos Soles)
  | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | | |
Flujo de Caja Libre | -182951 | 41871 | 54301 | 68872 | 85957 | | |
VAN | PEN 3809624 | | | | | |

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Costo de CapitalTasa Libre de Riesgo | 3.40% | | Deuda Total | 161406 |
Prima de Mercado | 3.00% | | Patrimonio (PAT) | 408527 |
Tasa Riesgo País | 1.18% | | Beta apalancado | 1.43 |
Costo del Accionista (re) | 8.87% | | Beta del Sector | 1.12 |
CCPP | 7.31% | | | |

Perfil General de la Empresa
Ubicación:
Oficina central, Av. Avenida Paseo De La República #3220 San IsidroIndustria: Retail
Descripción:
Empresa dedicada a la venta al por menor de productos nacionales e importados, contando con la posibilidad de financiar la venta con su afiliada Banco Falabella.
Productos y Servicios: Dentro de la diferente gama de productos Saga Falabella ofrece: prendas de vestir, electrodomésticos, línea blanca, artículos de belleza, juguetería y artículos para el hogar.Dirección de Internet: http://www.falabella.com.pe/falabella-pe

Analistas: | Director de Investigación: |
Christian Aparco caparco@pucp.pe | German Bozagaboza@pucp.pe |
Alberto Garciaagarciaa@pucp.peDomingo UculmanaDomingo.uculmana@pucp.pe | Asesor: |
| Christian Aparco caparco@pucp.pe |
Gerardo Robles
A20106313@pucp.pe

EVOLUCIÓN DEL PRECIO DE LA ACCION |Figura 1. Precios de las acciones de la empresaNota: de Bolsa de Valores de Lima |
RESUMEN DE INVERSIÓN | Como podemos ver en el gráfico anterior el precio actual de las acciones de Saga Falabella es de S/. 4.6.Saga Falabella forma parte del conglomerado de empresa de Falabella Perú SAA, holding que agrupa en el Perú a Banco Falabella (tienda de Retail), Sodimac Perú (venta de artículos deferretería), Malls Perú (bajo el formato de Open Plaza), Hipermercados Tottus (Supermercados) y Corredores de Seguros Falabella, siendo en el Perú líder en su sector. Actualmente la cotización de las acciones de la empresa está dado en S/ 4.6. y la cantidad de acciones que cotiza en bolsa son de 1247. |
TESIS DE INVERSIÓN | El presente análisis se ha realizado con fecha Febrero 2012, para la empresa SagaFalabella S.A. (SAG. LM). Cabe mencionar que como Saga Falabella pertenece a un holding bien estructurado posee alto poder negociación con proveedores, esto se da porque posee proveedores comunes con sus vinculadas (Tottus y Sodimac), permitiéndole obtener mejores precios en las diversas negociaciones. Además Saga Falabella, ha desarrollado alianzas estratégicas con empresas del mismo grupopermitiéndole incrementar la variedad de sus productos y por ende aumentar su rentabilidad. La empresa posee un plan de inversiones definido a futuro que consiste en la apertura de nuevas tiendas, la proyección de crecimiento de éstas es a razón de tres tiendas por año, además tiene como proyectado la construcción de un nuevo centro de distribución logística, para cubrir las necesidades actuales yfuturas. El riesgo cambiario ha disminuido, para la empresa ya que los efectos económicos y financieros generados por las fluctuaciones del tipo de cambio se ven minimizados al mantener sus deudas financieras en moneda nacional. La política de distribución dividendos establece repartir sólo el 30% de la utilidad del periodo, con lo que el 70% sirve para el fortalecimiento patrimonial. |
VALUACIÓN...