Bursatilización municipal

                                                  CEFP / 039 / 2009                                    

Centro de Estudios de las Finanzas Públicas

Bursatilización de la Deuda Subnacional  Comentarios al informe sobre el comportamiento de la balanza de pagos, enero-marzo 2009

CEFP / 121 / 2009 

Palacio Legislativo de San Lázaro, diciembre de 2009 

 4              Bursatilización de la Deuda Subnacional 

Índice 
 

Bursatilización de la deuda subnacional * ....................................................................... 6 1. Introducción.................................................................................................................. 6 2. Definición y actores de la bursatilización..................................................................... 8 3. Antecedentes de la bursatilización............................................................................. 11 4. Bursatilización en México........................................................................................... 12 5. Consideraciones finales .............................................................................................. 176. Fuentes de información.............................................................................................. 19
                             

   

Centro de Estudios de las Finanzas Públicas

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Presentación 
  El  Centro  de  Estudios  de  las  Finanzas  Públicas  de  la  Cámara  de  Diputados,  en  su  carácter  de  órgano  de  apoyo  técnico,  institucional  y  no partidista;  en  cumplimiento  de  su  función,  de  aportar elementos que apoyen el desarrollo de las tareas legislativas de las comisiones, grupos  parlamentarios  y  diputados  en  materia  de  finanzas  públicas,  pone  a  su  disposición  este  documento en el cual se describe la bursatilización como instrumento que ha sido utilizado por  los  gobiernos  subnacionales  desde  2001  para allegarse  de  recursos  a  partir  del  mercado  bursátil.    Dado  el  creciente  interés  de  los  gobiernos  estatales  y  municipales  para  resarcir  los  recortes  presupuestales provenientes de la federación en el contexto de la crisis económica mundial, y  ante  la  propuesta  del  Poder  Legislativo  de  trabajar  en  torno  a  una  Reforma  Hacendaria  durante  el  segundo  periodo ordinario  de  sesiones  (2010),  el  análisis  de  alternativas  para  financiar el gasto público, como la bursatilización, que representan una opción para contar con  recursos  sin  tener  que  recurrir  al  incremento  de  los  impuestos,  del  precio  de  los  servicios,  o  bien  a  contratar  deuda  directa;  resulta  de  particular  importancia.  De  ahí  que  en  este documento se aportan elementos para la discusión en torno al tema a partir del conocimiento  del esquema de bursatilización.     

En un primer apartado de esta contribución se presenta la definición, características, ventajas  y  limitaciones  de  la  bursatilización.  Enseguida  se  resumen  los  antecedentes  de  dicho  instrumento  para  luego  presentar  datos  de  la  bursatilización  de la  deuda  de  estados  y  municipios en México. Por último, en un apartado se presentan algunas reflexiones finales.     Resulta importante señalar que los datos se presentan hasta 2008 para contar con información  anualizada que resultase posible de comparar entre la disponible en la Secretaría de Hacienda  y  Crédito  Público  y  la  que  se  presentan  en  los  Informes  Anuales  de  la Bolsa  Mexicana  de  Valores.         

 
6              Bursatilización de la Deuda Subnacional 

Bursatilización de la deuda subnacional *1  1. Introducción  
  El  tema  de  la  deuda  subnacional  cobró  relevancia  durante  la  última  década  del  siglo  pasado  cuando los gobiernos de varios países en desarrollo efectuaron reformas de descentralización ...