Ca Da Libre Cap 4

JOSEPII

E. STH~l.IT:/,

CAÍDA LIBRE
EL LIBRE MERCADO
\' 1<1.111 N IHMIENTO DE LA ECONOMÍA
MUNDIAL
J

n (/ti 11 rrián

de Alejandro Pradera y Núria Petit

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Tílulo ol'i!{ill.i1: 1')~r·litll. 1I/lII'I1/'t1, foI~r kl/llwrl,I, tllltll!¡r
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©Joseph Stiglilz, 2010
© De esta edición:2010, Distribuidora
Calle 80 No, 9-69

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Aguilar, Allea, 'nlllnlS, Alhgu;u;o

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¡\ nÚs alumnos, de los que tanto he aprendido, en la
© De la traducción:

Alejandro

Pradera

y NÚria Petit

Diserlo de cuhiert;o: Pep CarriÓ

Impreso

en Colombia

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Primera ediciÓn en Colombia,
ISBN: 97H-958-704-950-3

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in Colombia

mayo de 2010

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cLlcio

11

,\gr;ldccimientos
l.

I.AGESTACIÓN

27
31
59
93
113

DE UNA CRISIS

:'. [,A CAÍDA LIBRE Y SUS REI'I·~RCUSJ()NI·~S

:\. 1I NA RESPUESTA

FALLIDA

1. EL FRAUDE DE LAS HIPO'n:CAS

149

r,. EL GRAN ATRACO ESTADOUN mF.NSF
fí. [,AAVARICIAROMPEELSACO

191

········

7. UN NUEVO ORDEN CAPITAI.ISTA

H. [h:

LA RECUPERACIÓN

MUNDIAL

A LA PROSPERIDAD

MUNDIAL

tI. RI':!"ORMAR LAS CIENCIAS
10. [[ACIA

NI,Ias

•••••

229
,

2H3ECONÓMICAS

321

UNA NUEVA SOCIEDAD

o •••••

,

•••••••••••••

255

o'

••••••••••••••••••

345

1:~fll~ IlnN~

damentc, pero hasta ahorél la mayor par1t' dI' \;¡.~ I'lll'stioncs ni !
quiera está en discusión.
Hay tres desafíos que afrontan Estados Unidos y I'lllllllldo: el rcst
b1ecimiento de una demanda agregada sostenible, suficientemen
fuerte como para garantizar el pleno empleo mundial; lareconstru
ción del sistema financiero para que desempeñe las funciones que s'
supone que tiene que cumplir un sistema financiero, en lugar de 1
irresponsable asunción de riesgos que se emprendió antes de la crisil,
y la reestructuración de las economías de Estados lJnidos y de otro,
países dd mundo (para quc rdlt:jen, por ejemplo, los cambios en 1
vent(~jascomparativas globales y los cambios en latecnología). En e
momcnto de cscribir esto, estamos fÍ'acasando en los tres aspectos. D
hecho, hay muy pocas discusiones sobre cualquiera de cstos probl
mas subyaccntes, mientras nos centramos en nllestréls preocupad
ncs inmediatas, Una preocupación esencial de este libro es que l'
medidas que hemos adoptado para evitar caer al abismo pueden,
mismo tiempo, inhibir nuestra vuelta a un crecimientosólido. Al igu
que los bancos fueron cortos de vista en Sil política crediticia, nos
tros hemos sido miopes en mlCstro rescate, con IInas consecuencia',
que pueden dl;jarse sentir en un fÚtnro lejano.
Estas consecuencias son particularmcnte evidentes en el sector fi~
nanciero, que estabél en el centro de la tormenta. Los pr6ximos trel
capítulos se centran en los intentos de rescatar y resucitar elsistema,
financiero. El capítulo siguiente examina el mercado hipotecario.
Aunque el presidente Obama reconocía que iba a resultar difícil devolver completamente la salud a la econoll1íél mienl/'éls millones de
estadounidenses se enfrentaran a la amenaza de la ejecnción de sus
hipotecas, se ha hecho demasiado poco: las ejecuciones prosiguen,
casi sin tregua. El contraste entre lo que se ha hecho y...

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