Calificacones crediticias

|
INDICE |
INTRODUCCIÓN |
1.LAS CALIFICACIONES CREDITICIAS |
1.1. LAS CALIFICACIONES CREDITICIAS SON PROSPECTIVAS |
1.2. LAS CALIFICACIONES CREDITICIAS NO INDICAN EL MÉRITO O CONVENIENCIA DE UNA INVERSIÓN |
1.3. LAS CALIFICACIONES CREDITICIAS NO SON INDICADORES ABSOLUTOS DE LA PROBABILIDAD DE INCUMPLIMIENTO |
2.IMPORTANCIA DE LAS CALIFICACIONES CREDITICAS |
3.QUIÉNES UTILIZAN LASCALIFICACIONES CREDITICIAS |
3.1. INVERSIONISTAS |
3.2.INTERMEDIARIOS |
3.3.EMISORES |
3.4.EMPRESAS E INSTITUCIONES FINANCIERAS |
4.CALIFICADORAS DE RIESGO CREDITICIO |
4.1. HISTORIA DE LAS CALIFICADORAS DE RIESGO |
4.1.1. FITCH RATINGS |
4.1.2. MOODYS |
4.1.3. STANDARD AND POORS |
4.1.3.1. ORIGEN DE LAS CALIFICACIONES CREDITICIAS DE STANDARD & POOR’S |
5.FACTORESDETERMINANTES DE UNA CALIFICACIÓN |
5.1. ANÁLISIS CUANTITATIVO |
5.2.ANÁLISIS CUALITATIVO |
6.METODOLOGÍAS DE CALIFICACIÓN |
6.1. CALIFICACIONES REALIZADAS POR ANALISTAS |
6.2.CALIFICACIONES RESULTANTES DEL USO DE MODELOS |
7.CÓMO SE REMUNERAN LOS SERVICIOS DE CALIFICACION |
7.1. REMUNERACIÓN POR EL EMISOR |
7.2.REMUNERACIÓN POR SUSCRIPTORES |
7.3.SALVAGUARDAS APLICABLES EN LOS CASOSDE CALIFICACIONES PAGADAS POR EL EMISOR |

8.SIGNIFICADO DE LAS CALIFICACIONES CREDITICIAS |
8.1. CALIFICACIÓN A LARGO PLAZO |
8.2. ALGUNAS CALIFICACIONES DE RIESGO DE BANCOS EN PANAMÁ |
8.3.DEUDA CALIFICADA EN GRADO DE INVERSIÓN Y DEUDA CALIFICADA EN GRADO ESPECULATIVO |
9.CALIFICANDO EMISORES Y EMISIONES |
9.1. CALIFICACIÓN DE UN EMISOR |
9.2.CALIFICACIÓN DEUNA EMISIÓN |
10.RECUPERACIÓN DE LA INVERSIÓN TRAS INCUMPLIMIENTO |
11.VIGILANCIA: SEGUIMIENTO DE LAS CALIFICACIONES CREDITICIAS |
12. CAMBIOS EN LAS CALIFICACIONES CREDITICIAS |
12.1. CUANDO CAMBIAN LAS CALIFICACIONES |
12.2. ESTUDIOS DE INCUMPLIMIENTO Y TRANSICIÓN DE CALIFICACIONES |
13.PORTAFOLIO DE INVERSIÓN |
13.1. EN QUE CONSISTEN LOS RIESGOS DE MERCADO EN LOS PORTAFOLIOS DEINVERSIÓN |
13.1.1. RIESGO DE MERCADO |
13.1.1.1. TIPOS DE PORTAFOLIO SEGÚN EL RIESGO |
13.1.1.2. FACTORES DE RIESGO DE MERCADO |
13.1.2. RIESGO DE PRECIO |
13.1.2.1. RIESGO DE TASAS DE INTERÉS |
13.1.2.2. RIESGO DE TIPO DE CAMBIO |
13.1.2.3.  RIESGO DE CORRELACIÓN |
13.1.2.3.1.  RIESGO DE BASE |
13.1.2.3.2.  RIESGO DE SPREAD |
13.1.2.4. RIESGO DE LIQUIDEZ |
13.1.2.4.1.RIESGO DE LIQUIDEZ DE FONDO |
13.1.2.4.1. RIESGO DE LIQUIDEZ DE MERCADO |
13.2 CÓMO ADMINISTRAR LOS RIESGOS DE MERCADO EN PORTAFOLIOS DE INVERSIÓN |
13.2.1. ASPECTOS DE LA RENTABILIDAD |
13.2.2. ASPECTOS DEL RIESGO |

13.3. ETAPAS DEL PROCESO DE ADMINISTRACIÓN DE PORTAFOLIOS DE INVERSIÓN |
13.3.1 ETAPA 1 |
13.3.2. ETAPA 2 |
13.3.3. ETAPA 3 |
13.3.4. ETAPA 4 |
13.4. PROCESO DEADMINISTRACIÓN DEL PORTAFOLIO |
13.4.1. SELECCIÓN D E OBJETIVOS DE INVERSION |
13.4.2. ESTABLECIMIENTO DE POLITICAS DE INVERSIÓN |
13.4.3. SELECCIÓN DE UNA ESTRATEGIA DE PORTAFOLIO  |
13.4.3.1. ACTIVAS |
13.4.3.2. PASIVAS |
13.4.3.3. ESTRUCTURADAS |
13.4.4. SELECCIÓN DE ACTIVOS |
13.4.4.1. ACCIONES |
13.4.4.1.1. ACCIONES COMUNES |
13.4.4.1.2. ACCIONES PREFERENCIALES |13.4.4.2. BONOS |
13.4.4.2.1. BONOS CON INTERÉS |
13.4.4.2.1.1. CUPÓN FIJO |
13.4.4.2.1.2. CUPÓN VARIABLE |
13.4.4.2.1.3. BONOS CUPÓN CERO |
13.4.4.2.1.4. BONOS CONVERTIBLES |
13.4.5. MEDICIÓN Y VALORACIÓN DEL DESEMPEÑO |
13.4.5.1. PRIVATE EQUITY |
13.4.5.2. HEDGE FOUNDS |
13.4.5.3. BIENES RAICES |
13.4.5.4. COMMODITIES (materias primas) |
13.5. CRITERIOS PARA EVALUAR INVERSIONESALTERNATIVAS |
14.TITULARIZACIÓN INMOBILIZARIA |
15.ANEXOS |
16.BIBLIOGRAFÍA |

INTRODUCCIÓN

Dentro del mercado de capitales cobran particular importancia las calificaciones crediticias otorgadas por organismos idóneos para que sean tomadas como una de las herramientas que puede considerar un inversionista a la hora de tomar una decisión sobre donde colocar su dinero.

La presente...