Capm y apt

Capital Asset Pricing Model
El Capital Asset Pricing Model, o CAPM (Modelo de Fijación de precios de activos de capital) es un modelo frecuentemente utilizado en la economía financiera. El modelo esutilizado para determinar la tasa de retorno teoréticamente requerida para un cierto activo, si éste es agregado a un portafolio adecuadamente diversificado. El modelo toma en cuanto la sensibilidaddel activo al riesgo no-diversificable (conocido también como riesgo del mercado o riesgo sistémico, representado por el símbolo de beta (β), así como también el retorno esperado del mercado y elretorno esperado de un activo teoréticamente libre de riesgo.
El modelo fue introducido por Jack L. Treynor, William Sharpe, John Litner y Jan Mossin independientemente, basado en trabajos anteriores deHarry Markowitz sobre la diversificación y la Teoría Moderna de Portafolio. Sharpe recibió el Premio Nobel de Economía (en conjunto con Markowitz y Merton Miller) por su contribución al campo de laeconomía financiera.
Fórmula
CAPM es un modelo para calcular el precio de un activo o un portafolio. Para activos individuales, se hace uso de la recta security market line (SML) (la cual simboliza elretorno esperado de todos los activos de un mercado como función del riesgo diversificable) y su relación con el retorno esperado y el riesgo sistémico (beta), para mostrar cómo el mercado debe estimarel precio de un activo individual en relación a la clase a la que pertenece.
La línea SML permite calcular la proporción de recompensa-a-riesgo para cualquier activo en relación con el mercadogeneral.
La relación de equilibrio que describe el CAPM es:

donde:
* E(ri) es la tasa de rendimiento esperada de capital sobre el activo i.
* βim es el beta, o también
, y
* E(rm − rf) es elexceso de rentabilidad del portafolio de mercado.
* (rm) Rendimiento del mercado.
* (rf) Rendimiento de un activo libre de riesgo.
Es importante tener presente que se trata de un Beta no...